新基金审批重启 蓝筹等来援军

监管层拧开资金“龙头” 新基金审批重新启动

        国际金融报

　　基金新政发布一周后，监管层再次拧开了调控资金的“龙头”。


　　工银瑞信基金管理公司今日（11月13日）发布公告，旗下工银瑞信核心价值基金将于本周五实施拆分，100亿限量发售。拆分是基金持续营销的主要方式之一，相关基金公司当向证监会上报方案，获批后方能开展。

　　另据记者了解，新基金审批工作也已重新启动。已有基金公司获悉，此前上报的新基金方案即将“上会”。

　　还有消息称，监管层已经提高了基金经理买入股票的“额度”。有基金业人士昨日对记者称，“每天买股票限制提高到5亿。”不过，此类“窗口指导”的内容没有得到基金公司或监管层的明确证实。

　　证监会于11月4日下发《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》，要求基金公司有效控制销售规模。这被业内称作“基金新政”的文件下发一周，对市场杀伤力尽显。11月5日至11月9日，一周内上证综指周跌幅达到8％，创下9年来最大周跌幅。

　　上述通知下发后，部分基金持续营销活动暂停。例如，汇丰晋信基金管理公司原定于11月8日起开展“升龙基金组合”持续营销，但在11月6日又公告暂停此项持续营销活动。上周富国天益基金实施大比例分红并吸引增量资金，但相关分红预告于11月4日的通知前已经刊发，且基金分红一般不在监管层“审批”权限之内。

　　工银瑞信昨日晚间向媒体称，“工银瑞信核心价值基金11月16日限量拆分，拆分当日净值1元，为确保基金日后的平稳运作，工银瑞信将通过工行、中行、招行等销售渠道对该基金实行100亿的限量发售。”

　　工银瑞信基金公司是国内首家银行系基金公司，截至2007年9月末，公司管理的资产规模接近550亿元。

　　按照业内“惯例”，实施拆分的基金一般是基金公司旗下的明星产品。作为工银瑞信,甚至银行系基金的开山之作，工银瑞信核心价值基金素有“银行系旗舰基金”之称，于2005年8月31日成立，2006年工银价值投资回报率达142.69%，在同类型基金中排名12位，截至2007年11月9日，该基金累计净值达4.1163元。

　　拆分是今年以来基金持续营销的重要方式。据统计，截至10月底，今年以来进行拆分的基金数量达到37只。这一营销方式在7月份达到高潮，当月共有7只基金进行拆分。

　　新基金发行审批一直是今年以来最为显著的基金调控手段之一。除QDII新基金产品之外，最近一只新基金是8月底获批的华夏基金旗下创新基金。此后两个多月，新基金断流。

　　据基金业内消息称，压在证监会案头的新基金方案有数十个，“几乎每家基金公司都上报了新基金。”



    基金新政 封转开执行既定扩容

　　基金新政是否影响“封转开”？在部分开放式基金持续营销因调控因素临阵退缩的时刻，基金转型唱起“大戏”。今年第四季度已有5只基金实施“封转开”，为市场带来数百亿元增量资金，可谓是既定路线。

　　包括“封转开”在内的基金转型扩容将成为近期基金获得增量资金的最重要渠道。以国泰基金旗下保本基金转型而来的国泰沪深300指数基金为例，该基金计划11月16日起至12月14日期间“集中申购”，新增销售规模上限拟不超过150亿元。

　　即将于11月20日进行封转开的基金——南方隆元是继11月4日基金销售新政颁布以来的首只封转开基金，因而成为注意力的焦点。

　　业内人士表示，“封转开不同于开放式基金持续营销，它是经过持有人大会通过的转换基金运作方式的形式，是由产品属性所规定的。以基金隆元为例，基金隆元成立于1992年12月，由原兴龙基金、北疆基金、大庆基金合并而成。原定于2007年12月到期。2007年10月，由基金隆元持有人大会决议经中国证监会批准，进行基金封转开。从这一方面来看，封转开基金不会因此受到影响。”

　　上述业内人士同样指出，基金新政里强调了对基金规模的有效控制，这将会对包括封转开基金在内的所有基金形成严格的限制。

　　据悉，基金隆元自11月20日开始的集中申购期结束后，该基金将暂停办理申购和赎回，暂停期间不超过一个月。而暂停期间结束后，该基金将只开放赎回，不开放申购。为保证规模的持续稳定，转型后的南方隆元产业主题将暂停申购6个月。

　　11月9日，易方达旗下基金科讯、大成旗下基金景阳的“封转开”方案均获得持有人大会通过。

　　近期主持“封转开”的老牌基金管理公司的资金募集能力不容小觑，原先的封闭式基金也具有良好业绩基础。例如，基金科讯作为易方达旗下四只封闭式基金之一，截至2007年9月30日，累计净值增长率达到465．92％，大幅超越同期上证综指的表现。

　　市场气氛黯淡，一些基金净值跌破1元面值的尴尬局面可能令基民产生畏惧情绪。目前的市场状况，投资者是否还能投资股票型基金？

　　资深理财专家表示，目前的市场调整是对前期上涨积累的高估值的一种修正。在目前的市场状况下，投资者应该树立长期的投资理念，只要看好中国经济，就有理由长期看好中国股市。坚持价值投资，长期投资并坚持多样化投资组合配置，就一定会有优异的投资回报。（国际金融报）

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