基金经理借下跌逐步换入防御性品种
市场再次出现暴跌后小幅反弹的典型“下调市”特征。
基金在高呼“市场情绪仍然较为悲观，投资者都比较谨慎”的同时，一些研究机构却披露，基金已在3500点开始加仓。早报记者从
基金公司了解到，在市场再次出现下跌时，不少基金公司开始借反弹降低仓位，再在下跌中逐步换入防御性品种。
基金经理悲观应对
前天，沪深两市在恐慌性抛压下再现“黑色星期一”。昨日沪指“再接再厉”，盘中再创今年新低。
对于今年以来再次出现的市场低点，基金经理们均称“买入兴趣不大”。一位基金公司投资总监告诉早报记者:“按照对宏观经济的判断，大家对现在买入缺乏信心，换言之，没有入市抄底的欲望。”
国泰基金投研人士昨天也认为:“目前，市场前期预期的利好因素没有兑现，而实质性的利好因素也没有出现，市场情绪仍然较为悲观，投资者都比较谨慎。”
“基金3500点加仓”
与基金经理说法相反的是，对于下调的市场，好买基金研究中心分析师乐嘉庆指出，基金在3500点进行了加仓。乐嘉庆分析称，今年以来，上证指数分别于1月22日、1月28日创下单日第一大跌幅和第二大跌幅，分别下跌7.22％、7.19％。
开放式基金在3次大跌中表现却不尽相同:在第一次大跌中，189只开放式基金平均下跌9.10％，超过上证指数1.88个百分点；在第二次大跌中平均下跌5.01％，比上证指数少跌2.18个百分点；在前日的大跌中平均下跌4.87％，比上证指数少跌0.75个百分点。
在乐嘉庆看来，基金在下跌中的不同表现很大程度上和其仓位有关，2007年四季报显示，189只开放式基金的平均仓位是82.32％，而据相关机构的测算表明，
股票型基金在1月底有明显减仓的迹象，而当市场在3500点附近，基金增仓迹象明显。
有基金借回调换仓
对于基金增仓的猜测，
南方基金投研人士昨天分析，从资金流向来看，周一两市净流出资金201.5亿元，绝大部分板块呈资金净流出态势；房地产板块资金净流出幅度较大；农林牧渔板块指数虽跌，但资金净流入额为正。
上述投研人士称，目前市场已经具有了中长期的投资价值，但是短期来看，国内市场信心严重不足，还要承受巨大的政策面宏观调控的压力，依靠市场本身的调节力量难以实现有效反转。周一短线脆弱的供求关系再次遭到严重冲击，市场失衡引发又一批恐慌盘杀出，后市可能继续震荡探底。
一位基金经理的观点则是，“目前的市场点位，基金抄底或大笔抛售的可能性都不大，可能一些机构在市场波动中进行了一些换股动作，不排除其波段操作的可能性。”
基金动态
基金鸿飞昨“封转开”
早报记者肖莉
宝盈基金发布公告称，旗下封闭式基金——基金鸿飞于4月15日转型为宝盈资源优选基金，并将于5月22日至6月20日展开集中申购。该基金集中申购期的发售规模控制在120亿元以内。届时，投资者可通过中国建设银行、中国银行、中国农业银行、中国邮政储蓄、招商银行、深圳平安银行、北京银行、各券商营业网点和宝盈基金直销中心认购。
宝盈资源优选基金重点投资于具有资源优势的上市公司，在投资范围中明确规定:投资于具有资源优势的上市公司的
股票比例不低于基金股票资产的80％。
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