【海外】影子基金：花小钱买顶级基金

不少投资者在艳羡海外基金高回报时，往往有感“囊中羞涩”，因为不少海外基金都有动辄2000至上万美元的首次认购额。目前在海外较为普及的影子基金（mirrorfund）给我们一种新思路———以有限的资金分享世界级基金的回报。香港大福历斯顿创富理财董事黎民茵向《每日经济新闻》表示，影子基金是目前香港市场上散户较为青睐的基金投资方式，苏黎世保险和友诚国际则是较受欢迎的影子基金提供商。

原基金的影子

影子基金就是由保险公司等金融机构在市场上吸纳部分基金，然后将基金的单位价值进行分割，以达到降低投资门槛的目的。例如，美林拉丁美洲基金，目前该公司基金的单位净值大约是57.62美元，而苏黎世人寿为它设立的影子基金目前的单位净值只有1.694美元。

黎民茵表示，“就像照镜子一样，每一只影子基金都对应于市场上公开发行的一只基金，该只基金我们称为原基金。影子基金的资产将全部投资于原基金。”影子基金虽然在单位净值上和原基金有很大的差异，但是单位净值的升跌与原基金十分接近。

业内人士提醒，影子基金跟“基金中的基金”（FOF）有很大的区别。FOF中买入的到底是何种基金，投资者并不知晓。但影子基金中所包涵的基金是投资者自己挑选的，而且可以在系内进行自由转换。

三大优势助建“基金篮子”

黎民茵指出，与传统基金买卖方式相比，影子基金具有多项优势。首先是降低投资者的购买门槛；其次，影子基金转换基金较快。因为影子基金已预先转换为系内基金，所以转换一般两至三天可完成。此外，传统转换基金可能涉及转换费，影子基金系内转换一般不收取转换费。影子基金的范围非常广泛。一般会为投资者提供几十只影子基金供选择。在香港，几乎所有市场表现好的基金都可以找到与之对应的影子基金。

不过，黎民茵也指出，影子基金也有不足之处，就是表现业绩与真正基金并非完全一样，不过，两者相关性极强。

基金界人士指出，海外基金投资讲究分散布局，投资者实际上投资的是一个“基金篮子”，一般一个投资组合最起码要有三只不同类型的基金，才能在保持原有期望收益的情况下降低风险。所以，影子基金就是帮助散户投资者以较低成本丰富基金品种的好方式。

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