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“五降一升” 的国内钢材市场

2014-08-01 13:13 南方财富网 www.southmoney.com

  [导读]:今年上半年,“五降一升” 的国内钢材市场。受宏观经济增速放缓,尤其是房地产市场进入调整阶段影响,国内钢材市场总体上呈现“需求下降、价格下降、生产成本下降、库存下降、利润下降而产量攀升” 。

  今年上半年,受宏观经济增速放缓,尤其是房地产市场进入调整阶段影响,国内钢材市场总体上呈现“需求下降、价格下降、生产成本下降、库存下降、利润下降而产量攀升”的“五降一升”的特点。

  ——主要下游用钢行业增速放缓,用钢需求下降

  在建筑、船舶、机械、家电等4大传统用钢行业中,建筑行业是最大的用钢行业,建筑用钢占我国整个钢材消费量的55%左右,其中房地产建筑用钢又占整个建筑用钢的50%以上,因此房地产行业走势对我国钢材需求变化影响显著。上半年全国房地产开发投资42019亿元,同比名义增长14.1%,其中住宅投资增长13.7%,增速有所回落。房屋新开工面积80126万平方米,同比下降16.4%,其中住宅新开工面积下降19.8%。船舶行业,1-5月份全国造船完工1302万载重吨,同比下降24.3%;机械行业,需求不旺,价格依旧低迷。1-5月份49个中类行业中有24个中类行业增加值增速同比下降,其中降幅在8个百分点以上的是仪器仪表制造业、改装汽车制造业、低速载货汽车制造业和其他通用设备制造业。家电行业,上半年整体低迷。国内家用电器和音像器材零售总额为3537亿元,同比增长7.9%,增幅同比下降7.4个百分点。

  ——钢材价格出现两轮持续下跌行情

  从年初到3月底,钢材市场出现“产量高位,库存高位,需求低迷”的“两高一低”行情,市场交易冷清,价格持续下降,从3974元/吨下降到3863元/吨。4月份后,随着天气转暖,部分基建工程恢复开工,钢材市场需求增加,出口大幅增长,而炼钢原材料价格也开始止跌趋升。监测数据显示,截至4月18日,国产铁精粉平均价格为898元/吨,价格连续第2周上升,升幅为1.47%;废钢平均价格为2327元/吨,价格连续第3周上升,升幅为0.91%;炼焦煤和冶金焦价格也在4月第2周停止下跌。上述因素导致钢材价格出现反弹,但这个反弹行情仅持续了大约3周时间就停止,从4月底开始,随着国内房价下跌,房地产投资增速放缓,再加上铁矿石价格大幅下跌,钢材价格随之出现第二轮跌势,一直延续到6月底。监测数据显示,截至6月底,10种主要钢材品种全国平均价格为3699元/吨,比年初下跌6.91%,比去年同期下跌8.91%。其中,建材、板材、管材、型材平均价格分别为3304元/吨、3965元/吨、4139元/吨、3491元/吨,比年初分别下降9.02%、5.84%、7.27%、6.89%,比去年同期分别下降10.16%、7.96%、8.72%、9.47%。从不同品种看,建材价格下跌幅度最大。

  ——铁矿石、煤炭等炼钢原材料、燃料价格大幅下降

  在炼钢原材料中,受资金紧张、需求萎靡及环保限产等因素综合影响,钢铁企业补库意愿降至冰点,导致铁矿石港口库存屡创新高,价格大幅下挫。截至6月30日,被全球三大矿山选为铁矿石定价依据的普氏铁矿石价格指数?穴62%?雪从年初的134.5美元/吨下跌到93.75美元/吨,曾在6月中旬达到历史新低,为89美元/吨,且当前价格水平离历史最低值的88.50美元/吨仅一步之遥。

  而燃料中,受需求低迷、供应充足、港口库存高企等因素影响,国内煤炭价格大幅回落,重回底部区域,动力煤价格再创近年来的新低。监测数据显示,6月底,动力煤(混煤,5000大卡—5500大卡)、动力煤(混煤,5500大卡—6000大卡)、动力煤(混煤,6000大卡以上)、焦炭(一级冶金焦)非重点合同车板价分别为476元/吨、573元/吨、735元/吨、1611元/吨,比年初分别下降10.02%、8.90%、7.43%和6.77%。

  ——钢铁产量增幅放缓,但日均产量仍创新高;社会库存有所减少

  国家统计局数据显示,1-6月我国粗钢产量41191万吨,同比增长3%;生铁产量36202万吨,同比增长0.5%;钢材产量55225万吨,同比增长6.4%,产量增幅虽然不算很大,但6月份粗钢日均产量达到230.97万吨,较上月增长1.66%;钢材日均产量326.83万吨,较上月增长4.65%,均创下历史新高。产量虽然继续增长,但社会去库存化趋势也正在加强。据统计,6月底重点城市5大品种钢材社会库存总量为1343.57万吨,较年内高点下降742.62万吨,较去年同期下降347.45万吨,远低于近几年同期水平。

  下半年钢材价格可能会出现小幅回升

  ——国内宏观经济有望回稳,有利于钢材市场需求的释放

  当前我国正处于经济增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策的消化期“三期叠加”时期,经济增速有所放缓,但未超过合理区间的下线,而且PMI、工业增加值、消费、出口等指标总体上还保持相对稳定。尤其是4月份以来为确保经济增速在合理区间内,政府陆续出台定向降准、定向再贷款、加强涉企收费管理、减轻小微企业负担等多项微刺激稳增长措施,并在结构性减税、降低实体经济融资成本、推动棚户区改造、增加铁路和城市基础设施投资等方面出台了一系列微调和定向调控政策措施。在此推动下,第二季度经济增速达到7.5%,6月份PMI攀升至51%,连续4个月回升,表明前期稳增长措施已开始显现效应,国内经济增长逐步趋向稳定。下半年随着中央和各级地方政府纷纷加码以投资为主体的稳增长政策措施,国内宏观经济有望继续好转,有利于钢材市场需求的进一步释放,从而推动钢材价格上涨。

  ——发达国家经济继续复苏,钢材出口有望保持较高水平

  上半年,在极度宽松非常规货币政策的推动下,美、英、日等国家经济复苏,欧元区也逐步摆脱债务危机。美联储公布的5月份褐皮书显示,近期美国制造业增长普遍加速,部分港口业务量“增长强劲”,消费者支出稳定。5月制造业PMI指数攀升至55.4,为连续第12个月扩张,且为连续第4个月加速增长;5月汽车销售数据也表现意外强劲,进一步显示美国制造业正在加速扩张,美国经济正在复苏并稳步增长中。

  随着发达国家进一步加码货币宽松,其经济复苏势头将会延续下去,并且开始向汽车、物流等实体经济领域扩展,消费需求明显增加,这将有利于我国钢材出口,弥补国内钢材需求放缓所造成的冲击。上半年我国累计出口钢材4101万吨,同比增长33.6%,历史上仅次于2008年同期。由于全球经济进一步复苏,国家促进出口及人民币贬值效应释放,预计下半年我国钢材出口保持较高水平。据此测算,全年直接出口钢材折算粗钢将超过8000万吨,消化国内粗钢产量的10%左右。

  ——钢材产量略有下降,库存持续回落,市场供求矛盾缓解

  首先,国家加大淘汰落后产能力度。工业和信息化部于5月8日下达了2014年淘汰落后和过剩产能任务,明确钢铁行业淘汰落后产能共计4770万吨,其中炼铁1900万吨、炼钢2870万吨。而各省市对违规钢铁项目进行清理整顿,对不达标企业实施惩罚性电价、水价等差别价格政策,均有助于抑制钢铁产能扩张。其次,受钢材价格持续低迷、盈利空间收窄及银行限贷、抽贷影响,钢铁产业链资金普遍紧张,部分钢厂因为资金链问题而减产、停产甚至破产,导致重点钢企产量高位回落。中钢协统计数据显示,6月下旬重点钢企粗钢日产量177.81万吨,旬环比下降3.19%,表明在大型钢厂已出现明显的减产行为。在减产的同时,3月份后国内钢市也开启了去库存行情,截至目前,钢材社会库存量已连续17周下降,各地社会库存均处于低位,部分区域缺规格现象较为普遍,价格继续下跌的动力已经不强。

  ——钢铁企业生产经营成本有可能上升,将抑制钢价继续下跌

  第一,下半年国家将进一步推进资源产品价格改革,部分地区的水价、气价等可能上调,从而使得钢铁企业生产成本有所增加。第二,尽管上半年铁矿石、焦炭等主要生产原料港口库存持续高位,供大于求态势明显,价格也有所回落,但在国内矿山大规模减产,而钢材产量难以明显下降的情况下,铁矿石、焦炭等原材料价格进一步下跌的空间不会太大,而一旦钢价出现上涨,原料价格反弹速度往往更快。第三,下半年银行业对高污染、高耗能、严重产能过剩行业仍将控制贷款,加上铁矿融资渠道收窄,钢铁行业资金紧缺,融资成本上升,导致钢铁企业尤其是民营钢铁企业期间费用、财务费用大幅攀升。第四,为有效治理雾霾,国家加大了大气污染防治力度,对钢材等高耗能、高污染行业提高了排放标准和处罚力度,将大大提高钢铁生产企业的环保成本。

  综上所述,当前历史低位的钢价、偏低的社会库存以及持续强化的稳增长政策预期,对钢价的支撑作用已开始显现,国内钢材市场预期也逐渐趋于好转。下半年我国将继续经济结构调整,加快全面深化改革步伐,同时出台一系列稳增长措施,宏观经济有望继续回稳,国内钢材市场面临的内外部环境逐步得到改善,市场行情将明显好于上半年,钢材价格有望出现小幅回升的局面。

  对钢铁行业和钢材市场的建议

  ——继续加大淘汰落后产能力度,促使实现钢材市场供求的总量与结构平衡

  一是要减少无效供给和低效供给,坚决关闭产量低、能耗高、质量差、污染严重的小钢铁厂,对不符合产业政策,能耗、环保和用水不达标的钢铁企业,在审批、贷款、筹资等方面予以限制,最终达到限期改造或淘汰的目的。二是要根据全国或区域的钢材消费需求规律,有效引导钢铁企业生产的重心向质量品种效益转移,提高钢铁企业核心竞争力。三是要充分发挥市场在资源配置中的决定性作用,利用市场机制倒逼钢铁生产企业加快钢材产品结构调整,加快高附加值、高技术含量产品的项目建设,使我国由钢铁大国尽快成长为钢铁强国。

  ——在出台稳增长措施时,避免投资项目过于扎堆,引发钢材市场供求剧烈波动

  在中央政府不愿大力刺激经济的情况下,地方政府纷纷推出自己的刺激措施,主要手段就是上重点项目,扩大投资。目前各省市的计划投资总额已高达10万亿元,投资计划主要集中在基础建设领域。随着近期各地强调扩大投资的文件密集出台,三季度可能再次出现地方扎堆上项目的情况。对钢材市场来说,本来第三季度是传统的消费旺季,如果各地再扎堆上马一些工程项目,可能引发钢材市场供求剧烈波动:一是可能诱发地方钢铁企业盲目投资,扩大生产规模,形成新一轮产能过剩;二是导致钢材尤其是建材市场需求集中于某段时间非常规爆发,钢材价格急剧波动;三是在信贷总量稳定和影子银行收缩的背景下,钢铁行业融资将更加困难,融资成本居高不下。

  ——加强钢材市场建设,规范市场竞争秩序

  加大政府支持力度,建立和完善钢材配送物流体系,尽量减少钢材物流运输成本;进一步完善钢材产品质量安全检测体系,严厉打击假冒、劣质钢材,规范市场竞争秩序;建立信息平台和培育流通体系,提高钢材批发市场组织化程度,开展终端直供和多种经营,从而推动钢材销售市场规范化发展。

  ——加强钢材市场价格监测与供求信息发布工作,促进市场健康发展

  在当前钢材价格低迷的时候,要加强国际、国内钢材市场价格监测工作,及时分析价格变动的原因,做好预测、预警以及钢材价格监测信息发布工作,注意引导市场对钢材价格的合理预期,保持钢材市场价格基本稳定,促进钢铁产业和钢材市场健康发展。

(南方财富网数据频道)

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