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钢材价格将保持偏强走势 2017年钢铁行业基本面向好

2017-01-12 13:31 南方财富网

  钢材价格将保持偏强走势 2017年钢铁行业基本面向好 

  周三(1月11日)早盘,商品普遍上涨,农产品上扬,黑色系强势整理,截止中午收盘,鸡蛋大涨3.57%,铁矿石、沪铜、螺纹钢、菜粕、豆粕、焦炭、热卷涨逾2%。

  韩国严重的禽流感疫情蔓延,已有3033万只病禽因感染高致病性禽流感被扑杀。其中,鸡的数量最多,达2582万只。面对鸡蛋供给收紧,韩国政府于1月4日起对鸡蛋类产品实施关税配额管理,将其关税税率降至0%。韩国政府将允许以零关税进口9.8万吨鸡蛋,但对比我国年产量在2700万吨左右的鸡蛋市场而言,出口增加量预期有限,难以对国内现货价格产生提振。

  从国内蛋价走势来看,自2016年9月以来,现货价格出现了明显的弱势下挫;10月初试图出现反弹收回部分跌幅,但供给形势稳定,弱势并未改变;12月初一度跌至2.8—3.3元/斤,尽管后期振荡小幅反弹,但12月下旬雾霾导致运输放缓。元旦期间销区走货较慢,库存略有积压,加之春节前需求平淡,大中院校即将放寒假,市场需求悲观预期下,现货价格出现振荡下挫。目前主产区现货价格已经跌至2.7—3.1元/斤,较2016年12月上旬的3—3.4元/斤下调了约0.3元/斤,下调幅度近10%。然而,要看现货价格下行还有多少空间,我们还需要对成本进行分析。

  目前现货价格已经跌至部分地区成本价。按照2016年12月30日数据,并结合蛋鸡苗、饲料、兽药疫苗以及人工水电费,计算鸡蛋养殖利润,1只蛋鸡养殖投入约155元,而产出仅有142元。按照目前的时段价格计算,养殖户养殖略有亏损,而追踪数据显示,1只蛋鸡养殖仅有微利,折算后可知,每斤鸡蛋的生产成本在3.0—3.1元。由于鸡蛋是饲料的转化产物,在成本因素制约下,现货价格继续下行空间已经有限。

  目前在产蛋鸡占比较高,芝华数据显示,2016年11月,全国在产蛋鸡占比为72.97%,远超平均66%的水平,供给充足也是近期现货价格偏弱的主要原因。不过,结合养殖周期来看,在产蛋鸡中300天以上的占比超过30%,360天以上的占比超过17%,未来3—5个月有近4亿只蛋鸡将进入淘汰周期,中期供给的持续性还要关注后备蛋鸡的补栏情况。然而,截至2016年11月,后备蛋鸡已经降至17%左右,远低于2014年以来平均23%以及往年11月平均20%的水平。后备蛋鸡降低,意味着未来3—5个月后新开产蛋鸡数量减少,而高龄蛋鸡占比为9.93%,低于2014年以来平均10.5%以及11月平均11.47%的水平,后期出现大规模集中淘汰的可能性较低。总之,尽管短期供给充足,但中长期供给将趋紧。受此影响,鸡蛋现货价格也将维持偏强态势。

  综合以上分析,尽管现货价格弱势未改,春节前缺乏利多题材提振,但在资金关注降低的情况下,短期鸡蛋期货价格难改弱势低迷态势,关注3350—3400元/500千克多空争夺。从走势来看,若下挫,或继续下探至3230—3250元/500千克寻找支撑。不过,中长期供给偏紧,现货价格下行有限,并且结合持有成本,鸡蛋交割成本相对较高,制约期货价格进一步下行。

  由于冬季是传统的建筑行业淡季,钢材价格自去年12月至今出现了较大回落,但是行业诸多因素仍然向好,将支撑钢材价格保持偏强走势。

  产量小幅回落

  2016年1—11月,粗钢累计产量为73893万吨,同比增加56万吨,同比增长0.08%。下游需求转暖,企业盈利情况好转,有效地带动了供给出现回升,粗钢累计产量同比增长幅度下降程度趋缓,当月产量均较去年出现同比增长。根据相关政策,钢铁行业不能再建新产能,并且2016至2020年计划压缩粗钢产能1亿至1.5亿吨。根据工业和信息化部统计,2015年,全国粗钢产能为12亿吨,目前产能利用率仅为67%,目前有接近4亿吨的过剩产能。若减少1亿—1.5亿吨粗钢产能,保持当前的年产量8亿吨,将使产能利用率提升至73%—76%。虽然能提升6%—9%的产能利用率,但是总体产能利用率仍然不高,对实际产量的影响不会特别大。2017年环保政策压力仍将对产量产生一定影响。预计2017年粗钢产量在8亿到8.04亿吨左右,降幅在0.05%到1%左右。

  需求保持良好

  预计2016年全年钢材消费量为6.8452亿吨,同比增长3.19%。预计2017年房地产承压面临下滑,家电行业受房地产销售下滑影响,也将出现一定的下滑。在整体经济下滑的大背景下,基建投资将保持高增长;机械行业维持弱稳;汽车行业稳步增长,但预计增长速度不如2016年;船舶行业或出现一定的反弹。纵观2017年全年,预计钢材需求为6.91亿吨,同比增长0.92%。

  据海关统计,2016年1—10月,我国累计出口粗钢9902万吨,同比增长仅为0.83%;累计进口粗钢1184万吨,同比增长1.61%。2016年1—11月,我国累计出口钢材1.01亿吨,同比减少0.55%;累计进口钢材1202万吨,同比增长3.61%。

  供需矛盾仍然需要通过出口来缓解,预计2017年出口仍将保持高位,但随着出口限制的增多,将小幅回落。随着国内需求增速的放缓,进口不大可能出现大幅回升。   南方财富网微信号:南财

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