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价升量增、价跌量减好吗?

2009-4-20 14:11:56   来源:本站原创   佚名
    

大谈“价升量增或价跌量减”的人,只不过不是初学者。
(一)价升量增是好事吗?
价升量增是好事吗?你就自己问自己,明日还能放得出这么大的量吗?如放得出,还可以看高一线,如放不出,当然要调整了,这种习惯思路有一定的局限性。在持续的上扬中,适度的价升量减反而是好事,而一旦成交量过大,量增很有可能包含了老主力拉抬并准备出货的因素。市场上往往会出现等量上涨天天涨的局面,显示价升不一定要量增,这主要是由于大量筹码被锁定所造成的。“96.8.8”上市的“山西焦化(行情论坛)”,从8.51元的最低一路上升至28.60元,并没有遵循价升量增原理。如用价升必须量增的眼光来看,要么只能看懂局部走势,要么以为庄家恶炒(实则不然)。

“价升量增”的原理在于只有增量和能维持流通市值的增值部分,价格上扬中靠增量基本消耗获利量能及解套盘,这才是股价扎实的基础。许多只懂一些技术分析皮毛的人,往往会“断章取义”,动不动就数“浪”:在外面被别人骗,在家里骗自己人。天量出天价,价升量增,价跌量减,更是他们放之四海皆准的真理。“95.5.18”行情第一天的成交量为76亿,第二天的成交量为95亿,第三天的成交量为116亿,第三天的量最大,而当日涨幅最小。显然,机械的认为“价升量增、价跌量减”是好的思路是行不通的。

(二)价升量增和价升量滞

1996年沪深二地同步上扬,日成交总量从50亿起步到达100亿、150亿、250亿、300亿、350亿几个数量级。伴随着日成交总量的增加,表明增量资金持续介入并推高股价,从50—250亿,大盘日涨幅个股超过20%的比比皆是,但到了250—300亿、300—350亿级数时,个股涨幅反而减少,相当部分低价股包括公认的龙头股“发展”也需要日成交几千万股才能上扬0.10元,表面上仍处于价升量增的良性循环,实际上已是量增价滞,只不过这一隐患不容易马上暴露出来,而许多人憧憬着350亿这一级数向更高的级数迈进时,市场机警人士却认为:从增量资金的速率看,即使能达到,上涨空间也有限了。

(三)在涨跌停板制度下,高量后,日成交量的低量封住涨停板,表明所吸筹码锁定,上扬空间大,持续涨停后,日成交量开始明显放大,表明底部筹码有套现现象,短期要回档了。

低量封住跌停板后持续跌停板,价跌量减大都反弹无力,价跌量增或者封住跌停板处的量大,都是反转信号。

“96.12.9-97.1.3”的深市“苏三山”是涨停板制度下量价的经典。(见图表20)


时间

市场表现

研判

1996.12.16深市苏三山当日跌停,当日成交量779手

无量下跌,不知底在哪里

1996.12.17再跌停,当日成交134手

无量下跌,不知底在哪里

1996.12.18

42851手日成交量,但上影线没有超过前一日收盘价

有抢反弹的资金介入,后续能力有待进一步考察

1996.12.19跌停,当日成交9199手

抢反弹失败,位前一天有主力被套,是下一轮反弹的第一目标位

1996.12.20跌停,当日成交1190手

无量跌停,至少还有一个跌停板1996.12.23跌停,当日成交25259手

在持续跌停后,出现有量跌停,可能为主力的继续诱空,由于没有巨量,表明有主力试探徐进场1996.12.24跌停,当日成交19401手

继续有量跌停,不正常!很有可能已到达阶段性底部1996.12.25仍大幅下挫,但未跌停,当日成交 18834手

有反弹或反转迹象1996.12.26股价开始上扬,当日成交10408手

至少V形反弹开始(是否反转有待时间验证)1996.12.27涨停板,当日成交26931手

第一个有量涨停,如第二天出现无量涨停,仍将再涨停,如第二天出现大量,则不一定涨停1996.12.30涨停板,当日成交5275手

由于是无量涨停,仍可能再涨停1996.12.31涨停,当日成交18753手

第三个涨停中有较大量放出,表明股价虽仍在上扬中,但将遇到阻力1997.1.2涨停,当日成交79078手

第四个涨停,但放出下跌以来天量表明多空分歧加剧,股价将进行整理1997.1.3开始股价横向整理

涨跌停板的量价分析告一段落

 

图表20 苏三山

股市中存在价升量增的骗线在期市中照样存在。

横盘了近三个月后,海南咖啡F612“向上突破”,价升量增,仿佛F605的多逼空将在F912身上重现,可是,市场机警人士却发现,伴随着天量,单日持仓量却只增加2万口左右,与当初的苏州小豆9604单日增仓15万口截然不同:表现在单日增仓的幅度与当日的成交量极不成正比!不排除主力多头的翻空迹象。如果依照价升量增的开多仓策略,结局是很惨的(F612从2198元/百公斤一路走低至1000元/百公斤,而160元/百公斤为一个仓位)。(见图表21)

在单日行情中,价升量增是好事,尤其是后市的成交量超过前期的成交量,与之相对应的后市的涨幅超过前市的涨幅,但在连日的上扬过程中,价升量增实际上是表现抛盘开始逐步增加,反而是减仓的信号。同样,在连续的下跌过程中,价跌量增才是表明买盘开始逐步增加,反而是买入的信号。

点评:并非否定价升量增、价跌量减的普遍性,只是机械地照搬经典,往往只知其一,不知其二。


 

(责任编辑:张元缘)
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