面临四大风险买基金不应“一窝蜂”
2007-5-3 22:55:03 作者：基金理财 点击：
买基金不应“一窝蜂”
新开户数大幅增加
12月2日，刚刚发行一天的工银瑞信稳健基金就公告结束发行，成为近期第三只仅发售2天的新基金。此前，南方绩优成长基金和华夏优势增长基金均只用两天的时间就实现了124亿份和141亿份的巨额基金发行规模。而在12月7日发售的嘉实策略增长基金更是将募集截止日由原定的2006年12月21日提前至2006年12月7日，即唯一募集日为2006年12月7日。
种种迹象表明，股票型基金已成了投资者的新宠。统计数据显示，在新发的121只偏股型开放式基金中(不包括今年4月份以后成立的新基金)，今年以来的平均份额净值增长率高达77.88％，收益率超过90％的基金有29只，超过80％的基金有53只。基金的走好吸引了大量投资者参与，12月的前两个交易日，基金日均开户12316户，与之前日均新开8000户左右比较，新开户数大幅增加。
而来自中国证券登记结算公司的最新数据显示，今年11月份，沪深两市投资者新开封闭式基金账户15万余户。由于中证登开放式基金注册登记系统中的基金账号以其系统的封闭式基金账号为基础，每增加一个开放式基金账号，就注册一个封闭式基金账号。因此市场人士推断，实际上是开放式基金的开户数在11月劲增了15万户，这个数字几乎是10月份的3倍。
对于近期股市大涨、基金发行火热的市场现象，分析人士表示，目前基金与股市行情似乎形成某种相互推升的循环过程。也就是说，牛市行情带动基金净值大幅度提高，在流动性过剩的情况下，这又吸引了新资金通过认购新基金或申购老基金而增大，资金充裕的基金快速入市又进一步推高了市场点位。
买基金面临四大风险
“赚钱”效应无疑是吸引新近“基民”入市踊跃的因素，而一些投资者对基金知之较少。事实上，作为一种投资工具，开放式基金的风险远远高于国债。
开放式基金面临的最大风险，就是巨额赎回的风险。在没有做空机制的沪深股市，开放式基金在市场出现波动时，会表现出助涨助跌的特性。按现行规定，开放式基金在某交易日的净赎回申请，超过基金总额10％时，就可认为巨额赎回。这时基金管理人可以按照基金契约及招募说明书的规定对赎回申请延期办理。如发生连续巨额赎回，甚至可以暂停接受赎回申请。这样一旦股市出现暴跌，基金单位净值缩水，赎回申请急剧增加，很可能导致部分赎回申请不能满足。
再加上一些“基民”在购买基金时，只想到了基金的赚钱效应，而对其风险认识不足，很容易在股市震荡、净值下跌时引发集中性的赎回，从而进一步加剧股市的下跌，给投资人造成意想不到的损失。
开放式基金的另一个投资风险是“未知价”风险。由于开放式基金结算方式的特殊性，开放式基金的申购和赎回以基金单位净值为基准进行计算，该是多少就是多少，投资者无法得知基金单位净值当日的情况，因此当要申购或赎回时只能参考上一个交易日公布的基金净值，这种风险就是开放式基金的申购、赎回价格未知的风险。
此外，基金募集的资金规模越大，意味着基金公司可以收取更多的管理费，而公司管理的资产越大，也一直是基金公司的效益指标之一。但规模过大，往往会影响基金的运作效率，毕竟大基金的运作，对基金公司管理水平的要求更高，这无疑增加了基金管理的风险。
基金发行“高潮”，也暗藏了市场风险。新基金不断入市，且在投资方向上大致趋同，使得基金重仓股绝大多数为大盘蓝筹股，股价存在着一定的虚涨成分。毕竟，大盘股推动的“指数型牛市”中，如果新基金不持有这些股票，也有可能在股指上涨中踏空。而新基金争抢大盘蓝筹股，又进一步加剧了“指数型牛市”格局下的个股分化。
分析人士表示，面对基金热销，投资者应充分认识和了解基金的风险。另外，目前多数基金主要投资于股票、国债和货币市场，这些市场行情好坏，会直接影响到基金收益。
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