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股票对期货价格变化有杠杆效应

2009-4-28 21:48:07   来源:本站原创   佚名
    

期货价格的熊市或牛市会引起相关股票的巨大价格变化。

 

股票价格的推理是这样的:假如一家铜矿企业生产铜,价格在21000元/吨企业只有微利100元/吨。如果铜的价格涨到23000元/吨。假设其成本微涨40元/吨,企业每吨的利润就成了2060元/吨。每吨利润成了原来的20.6倍。而股市是讲市盈率的。如果原来的PE比较高,假如是80倍,那么即使现在价格回归到正常20倍PE。那么股价至少也会涨5倍。(业绩上涨,股价其实会享受到PE和EPS上涨双重收益;同理业绩下跌,股价其实会享受到PE和EPS下跌双重损失)其实期货价格仅仅上涨了9.52%,可是企业的业绩就上涨20倍。如果期货价格翻一倍,企业的业绩会有多大涨幅呢?太令人惊异了——股票的思维!

 

大家就不难理解山东黄金按复权价由2005年7月19日的6.77元上涨到2008年1月9日的239元。上涨高达35倍。(当然也不排除我国股票市场太疯狂炒作的氛围)(伦敦黄金市场这八年最大涨幅也仅仅在310%以内)。

 

期货价格的熊市则会起到截然相反的效果。国内沪铜指数价格仅仅由84649跌倒22405。云南铜业则由97.82元下跌到6.81元跌幅高达93%。

 

认清期货大势,会使您在相关股票上获得更好的收益,规避可怕的风险。

(责任编辑:张元缘)
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