理财攻略：理财需要中庸之道
2007-4-26 10:25:03 作者：投资理财 点击：
记者 李文玲
记者：由于去年以来股市火爆，并且人们继续看好今年及未来几年的股市，您认为，投资人目前应该如何决策？是更多地参与股市搏一把，还是观望以保资金安全？
方建奇：2006年以来，证券市场由熊转牛，行情暴涨，相当多的人都获得了很好的利润。对于理财师来说，这样一个很好的机会我们也不会放过，为客户的财富进行快速有效地增值。我们是鼓励投资人进入资本市场的，但进入之前应有所准备，要具有起码的知识，要有进入的策略，否则就是赌博。
对于现在的股票市场，我本人持相对乐观的态度。一方面，中国的经济高速发展，居民收入快速增加；另一方面，近几年股票市场经历了漫长的熊市过程，出现了大量价值被低估的优质股票。不过，从另一角度看，中国股市用一年的时间完成了彻底翻身，并且攀出了新高，成为2006年度全球股市增长速度最快的市场之一。这期间，有多少属于正常投资因素？又有多少属于过度投机？值得思考。
政策面对股市是积极鼓励和扶持的，这一定程度上可以成为投资人的“定心丸”。但现在这种“妇孺齐炒股”的现象，也让人担心。担心的原因不是因为市场行情不够好，而是大家到底有没有准备好。
我曾经给出过一个形象的风险公式：风险=有效的财务规划+知识/专业度+市场信息量+付出的时间量和精力+对投资的认真程度+“运气”+资金损失。这说明，如果不能在财务规划方面做好理性的安排，不能有效地积累专业知识，不能收集更多的市场信息，不愿意投入更多的时间和精力，可能以更大的资金损失来弥补风险，除非这个人有足够好的“运气”。而“运气”这种东西恰恰是难以捉摸的，在多次投资的过程中，“运气”几乎是可以正负相抵的———常在河边走，哪会不湿鞋？因此，如果仅仅是道听途说，就盲目进入这个市场，将会面临一定的风险。
如果是新手，可以先考虑买开放式基金，然后考虑封闭式基金、股票，按照这样的顺序进入市场。对于股票，一定要选择基本面良好的，有真实业绩支撑的品种；不要盲目参与到搏“垃圾股”获高收益的行列中去。因为它们可能不适合你。只要把握好这些要素，那么2007年的股票市场，对你就是安全的。
记者：近来北京、深圳等地典当行异常红火，一些人当房当车去拼基金搏股市，对此，您有什么看法？
方建奇：现在出现了以典当、民间借贷、信用卡透支等方式来炒股炒基金，甚至有人算过，如果用信用卡炒基金，每月有4.55％以上的净收益便能维持成本，剩下的部分便可以净赚。用“借”来的钱炒股炒基金，凭空得收益，不亦乐乎。这种想法和做法是让人担心的。据悉，部分信用卡发卡银行，也由于种种原因，调高了透支取现的额度。
在赚钱效应面前，一切理性的劝说往往都显得苍白。记得我在2006年初给客户做理财，和客户沟通的时侯，客户小心翼翼地问：“8％的年收益，可以吗？”而现在，在基金月收益甚至能够超过50％的情况下，还有多少人———新手亦或老手———能够理性地思考和判断。
因此，对于典当、负债去“拼基金搏股市”的做法，虽然不符合理财的原则，但是也无法给出“贴标签”式的判断。只能中庸地表达一下观点：那些敢于拼搏杀入股市的人应该明白，你已经处于财务风险之中了。而且不可否认，这种成功，侥幸的因素很大。
在此，有必要劝告大部分朋友，要严格遵守投资的纪律。其实，纪律在投资理财过程中至关重要。在任何环境下，惟一不变的就是变化。投资是最简单的事情，也是最复杂的事情。你看到的只是价格的涨跌，但也许你永远也无法精确地找出导致涨跌的每一个因素———政策的、市场的、资金的、心理的以及突发事件的因素。在你连基本的规律都没有摸透之前，就采用上述极端的操作方法，风险可想而知。
记者：家庭理财成为热门话题，在您看来，什么是真正的理财？
方建奇：单纯的购买理财产品，不是真正的理财；没有经过合理的财务规划及分散的投资组合，也不算合理的理财。因此，只是在股市中炒作，更不能算是真正的理财。
理财是需要规划的。没有规划的理财，就像没有地图的旅游一样。一生的财务安排是很严肃的事情。因此我们建议，在选择理财产品之前，一定要进行理性、长期的财务规划，结合家庭现有的资产、负债以及生活目标，做好家庭未来的收支安排，并形成整体的财务计划———当然，这其中会有一部分工作对普通家庭有难度，这时可以寻求具有专业知识、操守良好的理财师帮忙。
通过财务规划、定期计划、认真落实，和执行过程中的严格的纪律，可以使得一生财务的优化，而不只是在一个市场火爆的时侯去盲目跟风，追求热点。
记者：科学的理财需坚持哪些原则？
方建奇：理财的最优状态，在于一种平衡。这种平衡，涉及到未来收入和支出的平衡、家庭资产和负债的平衡、生活水平稳步提高过程的平衡以及对生活满意度感知的平衡。这其中隐含了中庸的思想（我认为，中庸是可以从“道”的层面上引导理财的）。
但是平衡也好、中庸也罢，并不是处处、大小细节都需要100％体现的，应该辨证地去看待。具体到理财而言，我们需要将资金进行分配，并对每一笔资金进行专户管理。对可以进行长期管理的资金部分，可以在长期投资的策略下，采取积极的管理思路———尽可能长期管理资产，这是家庭财务优化的一个重要方面。
在此基础上，可以采取相对灵活的管理思路，不放弃短期的增值机会，在战术上进行灵活的处理。应该说，正是综合的财务安排和长期管理的思路，决定了你短期可以做这样的事情。而不是通过短期的冒险，来获得长期的增值。
所以，理财既不是贪婪无止式的冒险，也不是清心寡欲式的保守。在这个层次上，恰恰形成了一种平衡。这也许是一生理财的中庸之道吧。
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