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十只潜力个股值得关注或将涨停

2013-06-24 10:12 南方财富网 www.southmoney.com 点击:

  新纶科技(002341):外延式并购再下一城 业务领域进一步

  投资要点

  上海瀚广是我国实验室设计和实验室家具的领先企业,拥有丰富的客户资源。上海瀚广是实验室整体解决方案的专业提供商,长期为客户提供包括设计、开发、生产、安装在内的现代实验室设备及配套设施,是德国威瑟曼国际有限公司在中国地区的独家经销商。上海瀚广涉及的行业包括石油化工、水文水资源、检验检疫、生物制药、食品等需要理化和分析实验室的行业,客户主要为中国境内的世界500强企业和大中型国有企业,

  收购上海瀚广拓展了公司产业链,并有望提升公司业绩。收购上海瀚广使公司业务延伸到实验室领域,并利用上海瀚广的客户资源,可加快公司在生物制药、食品、科研及精细化工等行业的发展,扩大公司产品及服务的销售规模。同时随着下游行业由精密制造向研发的不断升级,对实验室整体规划设计的市场需求与日俱增,上海瀚广业绩的快速增长将有望带来公司的业绩提升。2012年上海瀚广净利润为1078万元,根据业绩承诺,上海瀚广2013-15年净利润将不低于2280万元、2780万元、3470万元,净利润复合增长率达到48%,增加公司2013-15年EPS分别为0.03、0.07、0.09元。

  传统洁净室业务受益下游行业发展,仍有望保持快速增长。电子领域,随着消费电子产业的快速发展,将带动电子行业洁净室的需求。医药领域,截止4月20日只有19.6%的无菌药企通过了新版GMP,随着2013年底改造完成期限的到来,医药企业对洁净室需求将可能有爆发式增长。公司耗品业务向医疗和民用领域拓展,将有望带来新的业务增长点。

  财务与估值

  由于收购上海瀚广,我们上调公司2013-2015年每股收益预测至0.42、0.65、0.88元,考虑洁净室行业广阔的发展前景以及公司所处的龙头地位,结合可比公司估值,我们给予公司2013年43倍PE估值,对应目标价18.06元,维持公司买入评级。(东方证券)

  数码视讯(300079):入围中标南京C-DOCSIS项目 公司超光网进入快速发展期

  公司发布公告,6月18日,经江苏省广电网络(600831)股份有限公司南京分公司发布公告,江苏有线南京分公司就C-DOCSIS设备进行了竞争性谈判采购,公司全资子公司鼎点视讯科技有限公司入围中标C-DOCSIS设备采购项目。

  主要观点:

  1.超光网市场空间广阔

  公司全资子公司鼎点视讯负责实施的“超光网项目”是基于C-DOCSIS标准设计的,该标准已于去年被国家广电总局确认为双向网络改造的三大行业标准之一。目前我国广电运营商双向网络改造主要选用CMTS、EPON+EOC方案,EPON+LAN方案也有一些存量市场。选用CMTS技术方案覆盖的用户数最多,超过3100万户,占总覆盖用户的50%以上,其次是EPON+EOC,占三成以上,EPON+LAN占一成左右。公司的超光网的市场主要是针对CMTS的以及还有没有网改的市场,成长空间十分广阔。我们按每户改造成本300元测算,仅替换CMTS市场,超光网市场规模就将超过90亿元。

  2、公司超光网项目进入快速发展期

  目前广东、山西、浙江等省份已经明确采用超光网双向网改技术。公司已于2012年年底在江苏省昆山市中标超光网项目,昆山的有线用户数约为35万,公司的中标量不到10万户。未来公司若在当地实现规模突破的话,即可创造可观的销售收入。

  今年4月份,公司与华数传媒(000156)签订了关于超光网的战略合作协议。浙江省广电用户接近1300万用户,按照每户改造成本300元测算,浙江省超光网市场规模接近40亿。本次再次入围江苏省省会南京市,将对公司超光网市场拓产生积极影响。公司为华数传媒提供超光网产品和全面的技术保障服务,市场规模有很大的提升空间。本次公司入围江苏省省会南京市,将进一步对公司超光网市场开拓产生积极影响。此次入围的厂商共有3家,江苏有线南京分公司

  将会在这3家厂商中最终确定供货量。江苏有线南京分公司覆盖南京约300多万数字电视用户,若全部进行超光网改造市场规模将达到9亿元。我们预计南京的招标与昆山类似,将对部分用户进行超光网改造,随着后续订单的落实,将为公司逐步贡献收入。

  3、公司未来中标江苏有线南京分公司C-DOCSIS设备采购项目是大概率事件

  公司的超光网解决方案既增加了数字电视下行海量带宽,满足NGB时代用户对高清点播、高速数据下行业务的需求,又扩展了数据回传的宽带,为VOIP、视频电话、视频会议等新通信增值业务的实现提供保障,同时也增加了3G信号的室内覆盖,大大改善移动互联网的性能与容量,还实现了WIFI信号的双向接入和室内覆盖,大大方便了用户在家上网和移动电视收看。超光网建设不用更换入户线缆,改造成本低,使用维护简单,是一种比光纤入户更经济、更高速、更实用的接入模式。公司在超光网技术领域拥有绝对的领先优势,未来中标江苏有线南京分公司C-DOCSIS设备采购项目是大概率事件。随着广电运营商的持续推进,我们预计公司超光网方案在今年会实现大规模的商用,并将促进公司业绩持续快速的增长。

  结论:

  我们预计公司2013年-2015年的营业收入分别为7.02亿元、8.91亿元和11.03亿元,净利润分别为3.47亿元、4.29亿元和5.26亿元,每股收益分别为1.03元、1.28元和1.56元,对应的PE为21倍、17倍和14倍,超光网的大规模商用将有效地提升公司估值水平,继续维持“强烈推荐”。(东兴证券)

  宝莱特(300246):血透业务扬帆远航

  血透业务并购再下一城,大格局逐渐显现。公司近日公告,使用超募资金2656 万元对恒信生物进行股权收购并增资,该公司将成为宝莱特的全资子公司。辽宁恒信生物拥有血液透析浓缩液产品证书。此次收购完成后, 公司血透业务生产布局将从天津单点生产转变为东北、华北两点布局,这是公司由点到面战略部署中的重要一步。此举将使宝莱特血透业务在国内的布局进一步完善,运输半径的优化将有助于提升公司血透业务的整体盈利能力。我们看好公司该项业务未来的前景。

  血透业务具有较高的行政审批壁垒,看好宝莱特行业整合。从CFDA 公布的资料来看,目前国内具有透析粉和透析液产品注册证书的企业不到20 家,根据我们了解,最近几年没有一家公司新拿到产品证书。我们预计新取得证书周期最短也需要3-5 年的时间,而且暂未发现有公司能短时间内获得产品注册证书。所以公司此次收购的恒信生物虽然盈利能力暂不理想,但是其拥有的透析浓缩液产品注册证书具有较高的价值,对于宝莱特行业整合具有重要意义。

  血透市场潜在空间远远大于监护仪业务。目前我国终末期肾病患者数量在100-200 万人之间,我们估计对应的血液透析市场理论规模在800 亿元左右,相关耗材市场规模(按出厂价口径计算)为300 亿元左右,远远大于监护仪市场(几十亿元体量)。该业务给宝莱特未来提供了巨大发展空间。

  盈利预测与投资评级。我们预计公司2013-2015 年每股收益分别为0.34、0.46 和0.59 元,动态PE 分别为37、28 和21 倍。考虑到血透行业巨大的市场前景,以及公司在该领域的资本优势,我们给予“强烈推荐”评级。未来1 年至1 年半的目标价20 元,涨幅空间60%。(东兴证券)

  上海机电(600835):3年再造机电 机器人电梯比翼齐飞

  进军机器人,3年再造一个机电。公司与日本纳博继续合作进军精密减速机,公司增资入股占51%股权。日本纳博是世界最大精密摆线针轮减速机制造商,两家公司定位是研发中端减速机在国内生产,瞄准国内机器人市场,空间巨大。减速机在单体机器人成本占36%,中国如想机器人产业化,必须要加速核心零部件国产化。公司有望率先成为国内第一家生产精密减速机厂商,优质资产打造机电一体化平台。

  高斯国际减亏即利好,一揽子整合计划重塑印刷平台。公司目前实施一揽子整合高斯国际计划,包括海外产能收缩、产能转移中国和理顺全球产品线。13年尽力完成整合,一次性产能缩减后14年有望盈利。

  估值与评级。公司目前处于业绩和估值双底部,下半年后逐渐拐点向上业绩起飞;我们看好公司机器人和电梯业务的机电一体化双战略布局,预测13、14和15年EPS0.77、1.17和1.45元,对应动态PE13、8和7倍,给予14年15倍PE,第一目标价17.6元,维持“买入”评级。(宏源证券(000562))

  中航投资(600705):资本运作有序推进 股权收购增厚业绩

  提升中航投资在绩优公司的股权比例。此次新增收购中航信托10.73%股份,收购完成后中航投资将持有中航信托61.13%的股份。我们预计年内完成收购是大概率事件,则中航信托2013年对中航投资合并净利润的贡献为6.1亿元,较2012年增加140.16%。

  分享3D 打印技术的优势成果。中航投资对中航天地激光增资完成后,将直接和间接持有中航天地激光19.16%的股权,能够大大增加中航投资在该技术领域的影响力,分享3D 打印技术的优势成果。

  进一步深化与进出口银行在融资租赁业务方面的合作。进出口银行的优惠性贷款有利于中航租赁扩大融资租赁规模、增强盈利。据推测,该50亿贷款每年能够使中航租赁新增净利润约1亿元。

  提高信托、租赁、证券公司的资本实力,提高其竞争力。

  在金融创新背景下,融资租赁、期货、证券、信托、创投等行业有着较大发展空间,而公司作为航空央企下属的金控平台,依托中航工业集团强大背景,优势更大,其证券、信托、租赁和创投业务享有金控平台的协同效应,应有一定溢价。考虑到上述资本运作对中航投资业绩表现的正面影响,我们预计中航投资2013年度实现的净利润为12.10亿元,按照15.22亿总股本计算每股收益为0.80元,给予公司买入评级。(民族证券)

  盾安环境(002011):再次上路,业绩进入释放期

  我国具备利用工业余热供热的条件。中国是制造业大国,多数产业中心也是人口聚集区,余热供给充沛,并且和需求在地域上高度匹配。我国2010 年工业终端消费量约为30 亿吨标煤,如将产生的工业余热合理利用作为供热热源,可供约18 亿平方米的建筑冬季供暖。同时在多数工业产能过剩的背景下,成本控制能力将决定企业生死, 因此工业企业对余热利用热情空前高涨。

  先进的商业模式,全面的解决方案。公司可再生能源业务主要采用能效分享型合同能源管理方式,与客户实现共赢。公司从设计、设备采购、项目建设到项目管理实现一体化解决方案,最大程度上保证项目收益能力,也提升公司业务的内在价值。在一体化解决方案下,公司系统集成能力不断提升,在已运行项目中锅炉热效率高达83%, 为一般水平的两倍。更高的热效率带来更多的利润分成,并且为客户争取到更多的利益,强大的系统集成能力成为公司核心竞争力。

  剥离光伏,整合资源,集中精力发展可再生能源业务。公司剥离拥有的光伏资产业务及延伸权益给盾安控股集团有限公司及其指定第三方,本次交易确认2.15 亿元投资收益,将体现在今年利润表上,并且带来超过20 亿元现金流,足以满足公司未来一至两年业务发展需求。完成可再生能源子公司股权置换,整合可再生能源资源,形成以天津节能为核心的可再生能源业务平台。

  维持“增持”评级。由于剥离光伏产业确认投资收益将影响公司今年业绩,我们上调公司2013 年的盈利预测,预计公司2013/2014/2015 年EPS 为0.68/0.59/0.65 元。预计扣非后供给净利润增速约为40%/15%/10%,2013 年业绩陡增将会是短期因素, 因此维持“增持”评级。(华泰证券(601688))

  森马服饰:并购序幕终拉开 品牌布局趋完善

  预测2013-2015年EPS分别为1.40元、1.79元和2.09元,对应PE分别为15.0X、11.7X和10.0X。公司近年饱受增速放缓、库存高企等问题困扰,经过长时间调整已逐渐走出低谷,本次收购中高端休闲男装品牌GXG将协助公司拉开并购序幕,产品、渠道、品牌布局将更趋完善,13年业绩有望迎来拐点,上调至“推荐”评级。(长城证券)

  赛轮股份(601058):巨胎项目进展顺利 首条57寸工程巨胎下线

  赛轮自上市之后通过并购、新建产能、开发高技术含量高附加值产品等手段保持了快速发展的势头,57寸工程巨胎的下线表明公司的技术水平又上了一个台阶,继续看好赛轮的发展前景。上调公司2013-2014年EPS至0.68元和1.16元(摊薄后分别为0.55元和0.93元),维持“强烈推荐”评级。(东兴证券)

  三诺生物(300298)(300298):海外订单接踵而来,未来将不断超预期

  海外订单接踵而来,已超过12年海外收入。TISA公司是公司拉美地区独家经销商,经销公司血糖监测产品在拉丁美洲和加勒比地区的销售。

  继2013年3月5日公司与TISA签订古巴市场476.85万美元采购合同后,此次采购合同可谓是接踵而来,目前今年内2个合同总金额已达835.36万美元,已超过了12年的588.31万美元总合同。考虑公司今年这2笔订单会在12月份前发货,绝大部分收入会在今年确认,再加上去年合同中有1900万元左右收入确认在今年,预计公司今年海外销售收入将超过6000万元。

  若公司产品通过FDA认证,未来海外销售将不断超预期。目前公司在申请FDA注册,并积极开拓拉美地区其他国家及以外的国际市场,TISA公司正开拓阿根廷、墨西哥等市场,公司计划在俄罗斯、巴基斯坦等新兴国家发展新的合作伙伴。我们预计公司产品通过FDA认证后即使短期难以进入欧美规范市场,但将大大利于公司的产品打入其它新兴国家市场,未来公司海外销售将不断超预期。

  业绩与评级。考虑到公司今年海外收入比较确定且超过我们假定的5000万元,因此我们略微上调盈利预测,预计公司13-15年实现EPS分别为1.29元、1.78元、2.33元/股,对应PE为35倍、25倍、19倍。公司短期估值略微偏高,但考虑到该细分行业空间广阔将持续高景气,且公司是国内血糖监测系统的龙头企业最能受益,我们维持“增持”评级。(山西证券(002500))

  承德露露(000848):新任管理层传递经营信心,看好未来发展

  近期我们参加了承德露露股东大会,大会选举产生了新一届董事会及高管成员。会后我们同公司管理层就公司经营情况及未来规划进行了探讨。

  分析与判断

  新任董事会经营目标传递经营信心,未来三年产能规模有望翻倍

  换届后原管理层核心成员基本保留,换届情况平稳。新一届董事会提及四大经营目标,传递强烈进取心及经营信心。1、三年产能力争翻倍。任期内将完成老厂区扩能搬迁工作,并相机进行新生产基地的建设。伴随产能扩张,销售收入有望伴随营销改善而同步快速提升。2、继续丰富产品线。开发新品,做多品种建设工作。3、继续加强品质控制。坚持真材实料、货真价实。4、配合规模提升要求进行再融资。为配合产能及业务扩张,公司未来可能会做1-2次的再融资。

  营销改善是推动公司未来基本面持续改善的核心因素

  郑州产能投产后,公司产能瓶颈已初步解决。除节省物流成本外,营销改善带动的销售增长也是推动新产能投放的原因之一。通过大规模增加销售人员数量、提高销售激励、增加营销费用投放及提升渠道利润等方式推动销售放量,是推动公司未来基本面持续改善的核心要素,也是我们看好公司的最主要原因。

  杏仁露将维持稳健发展,核桃露第一发展目标是解决亏损

  1、杏仁露将维持稳健发展,今年目标20%以上增长。杏仁露以老市场为主,新区域尤其是南方市场拓展不易;加码乡镇市场,投入少见效快,加之销售人员配备增加,争取今年实现20%以上增长。2、核桃露担负阻击竞争对手重任,当务之急目标是解决亏损问题。公司核桃露担负阻击竞争对手重任,但去年亏损约5000万,主要是成本较高、销量较低所致。因此当务之急尽快实现盈亏平衡。除努力扩大销售规模外,一方面是提价(出厂价提升约10%),另一方面严格管控管理、运输及包装(今年初开始成本更低的螺纹罐全面替换旧罐)等。

  三、盈利预测与投资建议

  制约公司发展的历史遗留问题已逐渐得到解决,公司有望进入发展快车道。预计13-15EPS为0.76/0.97/1.25元,对应PE为30/23/18倍,维持“强烈推荐”评级。(民生证券)

  三诺生物:海外订单接踵而来 未来将不断超预期

  事件:2013年6月29日,公司公告与TISA公司签订了《委内瑞拉市场OEM产品主合同》,根据合同约定,TISA公司将向公司采购一批血糖测试条,用于委内瑞拉市场销售,合同总金额358.51万美元。

  海外订单接踵而来,已超过12年海外收入。TISA公司是公司拉美地区独家经销商,经销公司血糖监测产品在拉丁美洲和加勒比地区的销售。

  继2013年3月5日公司与TISA签订古巴市场476.85万美元采购合同后,此次采购合同可谓是接踵而来,目前今年内2个合同总金额已达835.36万美元,已超过了12年的588.31万美元总合同。考虑公司今年这2笔订单会在12月份前发货,绝大部分收入会在今年确认,再加上去年合同中有1900万元左右收入确认在今年,预计公司今年海外销售收入将超过6000万元。

  若公司产品通过FDA认证,未来海外销售将不断超预期。目前公司在申请FDA注册,并积极开拓拉美地区其他国家及以外的国际市场,TISA公司正开拓阿根廷、墨西哥等市场,公司计划在俄罗斯、巴基斯坦等新兴国家发展新的合作伙伴。我们预计公司产品通过FDA认证后即使短期难以进入欧美规范市场,但将大大利于公司的产品打入其它新兴国家市场,未来公司海外销售将不断超预期。

  业绩与评级。考虑到公司今年海外收入比较确定且超过我们假定的5000万元,因此我们略微上调盈利预测,预计公司13-15年实现EPS分别为1.29元、1.78元、2.33元/股,对应PE为35倍、25倍、19倍。公司短期估值略微偏高,但考虑到该细分行业空间广阔将持续高景气,且公司是国内血糖监测系统的龙头企业最能受益,我们维持“增持”评级。

  风险提示:产品过于单一的风险;新进入者增多导致市场竞争程度超预期;渠道库存压力过大的风险。

(南方财富网个股频道)
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