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人民币升值概念股有哪些?人民币升值6只受益概念股价值解析

2017-09-11 08:19 中国证券网

  人民币升值概念股有哪些?人民币升值6只受益概念股价值解析  南方财富网为大家介绍人民币升值概念股有哪些,具体如下:

  南方航空:美航入股混改突破,定增启动助力发展

  类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:罗江南,陆达 日期:2017-09-06

  公告/新闻。公司发布2017年中报,报告期内实现营业收入603.19亿元,同比增长11.59%;由于油价上涨导致航油成本上涨50.13%,使得营业成本比上期增加87.87亿元达524.59亿元,同比增长20.12%;最终实现归母净利润27.68亿元,同比降低11.03%;实现每股收益0.28元,加权平均ROE为6.20%,同比减少1.52个百分点,业绩符合此前预期。

  需求增长强劲,客座率稳步提升。1)客运业务:报告期内,公司旅客运输量达6059万人次,RPK为1107.0亿客公里,同比增长12.49%;其中国际、国内航线分别同比增长12.52%、14.14%;ASK为1344.84亿客公里,同比增长9.43%,其中国际、国内航线分别同比增长8.90%、12.42%。

  国内航线需求复苏,公司为三大航中国内线占比最高的航司,受益最大,需求与供给增速形成剪刀差使得客座率提升至82.31%,同比增长2.24个百分点。2)货运业务:累计完成货邮运周转量34.01亿吨同比增加17.22%,货邮运输收入41.93亿元。客运和货运业务共同发力,支撑公司业绩稳步增长。

  油价负面影响有望收窄,人民币升值致汇兑扭亏为盈。公司作为三大航中机队规模最大的航司,航油成本相应更高,报告期内,受航油成本上涨因素影响,公司净利润较上年同期有所下滑,鉴于国际原油市场供给过剩需求放缓局面仍未改观,下半年油价上行阻力较大,因而对公司影响有望降低;同时人民币币值正值上升通道,屡创新高,上半年公司产生汇兑收益5.61亿元,而上年同期为亏损15.06亿元,人民币升值亦可抵销油价的不利影响,由于公司降低了美元负债金额,外围因素波动对公司业绩影响收窄,业绩有望稳定增长。

  完成对美航股份发行,进一步加强多方合作。报告期内,公司完成向美航发行H股股份引入美航资本,混改取得重大突破,并与美国航空签署战略合作协议,美航是全球最大的航空公司,现有航线覆盖50多个国家,国际航线超过100条,双方的战略合作有助于公司长期发展,实现共赢。同时,公司与法航、荷航、厦航签订四方合作备忘录,新增墨西哥航、阿提哈德航、南美航、沙特航代码共享等业务,国际航空市场话语权日益增强。

  维持盈利预测,维持“增持”评级。我们认为,公司作为我国年客运量最大的航空公司,经营业绩稳步增长。预计下半年航空行业供需关系仍可维持紧平衡,同时汇率升值抵消油价上涨因素,风险可控。6月底至今人民币加速升值,但由于下半年汇兑损益仍具不确定性,我们暂维持盈利预测,预计2017-2019年净利润为69.82亿元、81.49亿元与92.52亿元,对应当前股价的PE为12倍、10倍、9倍,维持“增持”评级。

  中国国航:客运市场供需两旺,汇兑损益由负转正

  类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:胡光怿 日期:2017-09-05

  中国国航发布17年中报。上半年营业收入同比增加8.65%至581.55亿元,毛利率同比下降5.06个百分点至18.04%,归属母公司净利润同比减少3.79%至33.26亿元,基本每股收益0.25元。

  客运供需两旺,货运出现回暖。1H2017公司客运投入1189.9亿可用座位公里(+4.94%);实现客运总周转量964.2亿收入客公里(+6.53%);客座率81.02%(+1.20pct)。货运投入64.1亿可用货运吨公里(+1.90%);实现货运总周转量35.3亿收入货运吨公里(+6.20%);货邮载运率55.09%(+2.23pct)。

  油价回升致成本提高。1H2017公司营业成本476.6亿元,同比增加65.04亿元,增幅15.80%。主要是受航油价格上涨影响,本期航空油料成本同比增加39.02亿元,增幅为40.11%。据公司披露,截至2017年6月30日止6个月期间,在其他变量保持不变的情况下,倘若平均航油价格上升或下降5%,公司航油成本将上升或下降约6.81亿元。

  汇兑收益贡献业绩。本期财务费用3.14亿元,同比减少29.77亿元,其中,汇兑净收益12.70亿元,去年同期为汇兑净损失16.98亿元,主要是由于报告期内美元兑人民币贬值。据公司披露,人民币兑美元汇率每变动1%,将导致于本期末的净利润变动2.91亿元;人民币兑日元汇率每变动1%,将导致净利润变动1055.2万元。

  投资建议:在全行业运力高增长的情况下,国航本期单位客公里收益仍达到0.5369元(+1.43%),航线品质优势凸显。预计公司2017-2018年EPS分别0.61元、0.70元,给予“买入-A”投资评级,6个月目标价10.63元。
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