中联重科(000157)
评级：买入
评级机构：申银万国
近日公司公告收购湖南车桥厂。湖南汽车车桥厂为东风汽车集团成员企业、一汽集团成员企业、金龙客车相关成员企业等数十家企业配套。
分析师胡丽梅表示，由于目前湖南汽车车桥厂处于重组阶段，收购价格尚未披露，但可以肯定的是中联若此次收购成功将拓展产品产业链，降低其车桥采购成本，提升和稳定公司主机产品质量，对公司长远发展是利好。
而此次收购是中联近期一系列收购行为之一，此前公司收购了新黄工、意大利CIFA公司。胡丽梅表示，制造企业投资价值来自于其不断的收入和盈利规模增长。目前中联正在进行的一系列收购行为是公司实现产品多元化、市场国际化、实现快速扩张的必经过程，看好公司的长远发展前景。
预计公司2007-2010每股收益分别为1.75元、2.25元、2.53元、3.0元，2008-2010年的PE分别为17倍、15倍、13倍，对比同业公司，估值处于相对合理的区域，估值偏低。此外，未来产品多元化和市场国际化实施战略会打开公司发展空间，给予公司“买入”评级。
长江证券(000783)
评级：谨慎增持 目标价：25元
评级机构：国泰君安
分析师梁静、董乐在其针对长江证券的年报点评报告中指出，公司2007年经纪和投资对净收入的贡献度分别达41.9%和52.7%、两者合计占比94.6%，比上年提升1.7%。投资占比虽然下降4.1%，但占比仍远超过经纪佣金，这意味着在市场波动加大的情况下公司将面临更大的经营风险。
此外，公司2007年承销净收入0.32亿元，同比降47%。在市场公开发行157家、筹资额5500亿元的情况下，公司未能获得1单公开发行主承销，说明股票承销实力亟待提升。同时，自营资产配置较为稳健，交易性资产中
股票仅占24%，而可供出售
金融资产也储备了5亿元左右的浮盈、
权证创设2008年也可实现2.2亿元收益，这将在一定程度上平滑可能的业绩波动。公司上市之后的再融资是突破发展瓶颈的关键，但就目前市场状况而言，发行时间和发行规模都有较大的不确定性。
因此，基于对今年市场的悲观预期，调低公司2008-2010年EPS至1.26元、1.48元和1.78元，增速分别为-11%、17%和21%。下调公司投资评级至“谨慎增持”，目标价至25元。(陈 霞 整理)
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