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2020年美元汇率下跌意味着什么?解读美元下跌利好什么资产

2020-01-16 16:20 互联网

  对于股市和商品市场的投资者而言,隔夜金融市场上的好消息,或许并非单单只有中美签署第一阶段贸易协议。美元开年以来的涨势终于宣告哑火,可能更为值得欢庆!

  行情数据显示,美元指数隔夜一路走低,纽约尾盘报于97.20附近。尽管当日接近0.2%的跌幅并不算很大,但这仍是开年至今,美元指数最糟糕的单日表现。

  不少业内人士,周三中美签署的第一阶段贸易协议对美元后市可能是一个温和的负面消息。“美元此前在这场旷日持久的贸易争端造成的不确定性因素下表现相对良好,”加拿大丰业银行驻多伦多首席外汇策略师Shaun Osborne称。“所以,在一定程度上,我们认为它对美元是负面的。”

  而值得一提的是,假如美元指数新年以来的涨势真的就此哑火,那么去年四季度的市场模式,很可能将重新成为行情的主旋律——在那三个月的时间里,美元指数自高位持续下挫,而美股和大宗商品价格则节节攀升!

  如上图所示,图中的K线是美元指数的走势,而两条黑线则分别代表着标普500指数和铜价。这三者之间的强弱变化在进入去年四季度后异常清晰!

  ☆只有美元下跌 美股多头才能安心?

  强势美元一直是美股跨国企业财报中获利的痛点,一些业内人士去年年底就表示,只有美元下跌,美股多头今年可能才能安心。

  根据S&P Dow Jones Indices,标准普尔500指数成份股的营收约43%来自海外销售。如果美元贬值,这些企业销售的商品和服务对外国客户来说将变得更便宜,反过来这应该有助于获利并促进美国出口。

  BTIG美国股票和衍生品策略主管Julian Emanuel表示,美元疲软不一定是由于美国的负面利空。与中国的第一阶段贸易协议以及与加拿大和墨西哥的新贸易协议,将让全球其他地区的经济状况更好。

  Emanuel指出,基本上全球其他地方都在追赶美国。无论是因为贸易战的进展还是英国脱欧的进展,无论是什么,我们认为美国经济成果与全球其他地区间的差距将缩小。

  Emanuel预计美元将在2020年下跌约3%至5%,这种下滑对企业获利有利,以标普500指数来说,如果美元波动1%,就可能导致获利变化30个基点,如果美元汇率跌幅达到3%至5%,标普500指数的获利就可能会出现1%至1.5%的变化。

  选举年也往往是美元贬值时期,如果存在不确定性,比如反商政策候选人声望上扬,美元可能会贬值更多。分析人士说,市场目前认为特朗普总统可望赢得连任。

  Emanuel表示,特朗普在实现他想要的市场结果方面非常非常有效。他想要弱势美元,为大选带入助力,因为美元走软会导致出口走强,更别说对标准普尔500指数的助益了。

  Emanuel指出,他对科技股持中立态度,尽管美元走软应该有助。他目前偏爱疲软的能源产业,从长远来看,能源往往与美元贬值成反比。当美元下跌时,它往往会跑赢大盘。理论上讲,美元走弱,无论是美国出口还是其他什么,能源消费者都有更大的购买力。

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