2007年12月6日 17:51
[世华财讯]招商轮船与香港海联国际船务有限公司签署了出售2艘9万吨级阿芙拉型单壳老龄油轮的协议，协议总价折合约2.63亿元。分析师指出，出售单壳老龄油轮有助于公司改善船队船型船龄结构，出售所得盈利将增加公司业绩。
招商轮船（601872）12月6日公告称，公司下属境外单船公司近日与香港海联国际船务有限公司签署了出售2艘9万吨级阿芙拉型单壳老龄油轮的协议，协议总价折合约2.63亿元。公司同时称，本次出售资产预计会给公司带来约1亿元的收益，如全部计入2007会计年度，公司2007年非经常性利润和净利润均将增加1亿元左右。船款将分期于签约及交船时以美元现金方式支付。协议约定的预计船舶交付期为2008年3月至5月期间。
分析师认为，本次出售的船舶总运力约17.9万载重吨，其资产账面值也较低，不影响公司的持续经营能力。鉴于未来几个月将陆续有3艘新的阿芙拉型油轮交付，公司所属油轮船队的运力也不会受明显影响。同时公司在通过购建新油轮提升公司油轮船队运力和盈利能力的同时，选择适当时机以合理的价格出售老龄单壳油轮，有利于改善公司油轮船队船型船龄结构。
公司目前主营业务为远洋能源运输，这两艘单壳阿芙拉型油轮曾经是公司油轮船队的重要利润来源，但目前船龄已超过20岁，受限于相关国际公约和规则等对单壳油轮的限制，老龄单壳油轮正日益面临经营空间缩窄、盈利能力下降的问题。据介绍，本次出售的2艘阿芙拉型油轮分别为“凯珠”轮和“凯安”轮。“凯珠”轮载重吨为8.9558万，“凯安”轮载重吨为8.9618万，均为单层底双层边单壳油轮。该2艘油轮均系1987年在日本船厂建造，采取直线法提取折旧，折旧年限均为25年，剩余折旧年限约5年。截至2007年9月30日，其账面资产净值合计约1.5亿元。
公司在2007年上半年加大了对单壳船的改造力度以及造船力度，有利于公司未来的运力扩张。资料显示，2007年4月20日，公司拟使用部分募集资金对5艘单壳油轮进行双壳改造，分析师指出，由于单壳油轮面临着被强制拆解的风险，对其进行改造有利于增加公司的双壳船；而公司在2007年4月23日与大连船舶重工集团有限公司在深圳正式签署了购建4般油轮的合同，合同总价款3.43亿美元，将有力提高公司的运力规模。
值得一提的是，2007年油运市场持续低迷，截至07年三季度，原油运输的BDIT指数均值为919点，较上半年均值1,162点下跌21％，前三季度均值较去年全年均值下跌16％；成品油运输指数三季度均值为854点，较上半年均值1048点下跌18％，前三季度均值较去年全年均值下跌12％。9月中旬开始，市场出现温和反弹，但不温不火的走势一直持续到11月中旬后开始风云突变。原油运费指数短短两周反弹了40％，成品油反弹了20％。分析师指出，除了季节性因素外，干散货运输市场的火爆也可能同时是油轮运输转暖的原因之一。目前全球单壳VLCC在单壳船逐渐退出油轮运输市场的大背景下开始改造成为干散货船，这部分运力的退出，对油轮运输市场回暖构成利好因素。
同时，公司的油轮运输受惠于"国油国运"政策，未来的运量是有保证的，从06年的情况看，公司通过与中国石油公司的积极沟通、协调与配合，2006年承运中国进出口原油约802万吨，同比增加40%，其中，承运进口原油约715万吨，同比增加31%。2006年承运中国进出口原油无论从绝对数量、占营运收入还是占公司船队总运量的比例，均为公司历年来的最高水平。
在油轮船方面，公司未来三年左右计划新增VLCC油轮6艘，苏伊士型油轮2艘，阿芙拉型油轮6艘；在散货船方面，已经签下5艘18万吨级好望角型散货船的建造合同，用于获利丰厚的铁矿石运输；在液化天然气运输专用船上，投资控股50%的CLNG公司已经参与广东、福建等进口液化天然气项目的运输业务，将投资建造液化天然气专用船5艘。总之，公司的船队运力将逐步得以扩张，船队船型船龄结构逐步得以优化，将大大提升公司的盈利与抵御航运周期波动风险能力。
公司主营业务包括油轮运输、散货船运输和液化天然气船运输，涵盖了能源运输的主要货种，总资产中约70%为油轮资产，30％为干散货资产，油轮业务毛利占比约72%，是利润主要来源，也是未来利润增长的主要驱动力。
(章晶 撰稿)
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