2007年12月17日 18:06
[世华财讯]上海市人民政府发展研究中心主任、研究员周振华表示，2007年中国经济增长过热，其中的原因有很多，而且这个趋势可能将继续维持下去，但价格增长将逐步受到控制。
上海市人民政府发展研究中心主任、研究员周振华12月13日在出席上海交通大学MBA经济论坛时表示，回顾2007年全年的中国经济，高增长是主流，但需要注意可能持续影响中国经济的诸多问题。
周振华指出，2007年是中国经济的连续第五年呈现两位数的高增长，预计2007年的GDP增加达11%以上，总量达到24万亿，处于高位运行的周期。
他认为，中国目前流动性过剩的基础导致价格增长过快。对流动性过剩的界定可以通过对比性的例子来判断：中国的GDP是美国的20%，但货币存量已经达到美国的60%，若换算成相等的经济体，中国的流动性已3倍于美国。中国目前的流动性不仅在历史上是最高的，放到全世界看也很高。目前的膨胀有个明显特征是资产价格和物价开始同时上扬，资产价格里的房市和股市同时上扬，相较于以前的股市涨房市跌、房市涨股市跌已经有明显区别。2007年上半年虽然CPI偏高，但是剔除食品价格后，其他的只上涨1%，并不是很严重。但到了下半年，价格膨胀开始扩散，导致PPI也开始上涨，特别是9月份受到国际能源价格波动影响后愈发明显。目前国家已经开始高度关注这些问题，并将采取措施防止问题进一步扩大。
周振华分析
金融方面时认为，M1的增长超过M2，一方面说明现金很活跃，投资者对于经济预期较好，另一方面说明流动性很强。2007年的贷款超过存款增速，这和以往不一样，体现了资金分流的趋势(间接融资到直接融资)。
对于经济结构方面，周振华认为，区域增长结构的不同已经开始体现。中部崛起、东北振兴，环渤海圈的势头也很猛。这些地区的投资增长率、居民收入增幅都超出全国水平，区域经济建设取得了积极进展。但是出人意料的是，2007年的1-9月份，上海和全国比较已经有7个方面低于全国平均水平，包括GDP的增长（剔除楼市、股市因素）、投资增幅、消费增幅、出口、工业利润、居民可分配收入和税收增长（剔除楼市、股市因素）。北京、天津、重庆这三个城市在这7个方面已经优于上海，特别是招商引资力度等。而中部、东北，渤海圈也迅猛增长。
周振华指出，中国经济的潜在增长率在7-8%，这几年的数据已经偏离较远。从数值看，目前两位数的增长的确是经济过热。这种特殊性质的高增长，在最近的5-6年内都是常态。
周振华认为中国经济过热的原因主要有：工业化、城镇化、市场化、信息化、国际化。国际惯例是先出现城镇化，城镇化趋向于平稳缓慢时才开始工业化，而中国目前是工业化和城镇化叠加，由于又赶上了信息化，导致投资过程扁平化加快了流动速度，效率大大提高，流动周转加快。而市场化解放了体制束缚。国际化则意味着投资来源和去向不限在本国资源市场，而扩展到全球资源市场。
此外，2007年经济过热还有国民收入分配结构上的原因，企业、国家、居民三部分形成了储蓄分配，2007年出现了居民储蓄下降，另两家上升的态势。由于企业和国家长期以来的储蓄远大于投资，因此投资和出口是这两部分的必然选择，消费只消化掉了非常少的部分。
周振华谈到中国经济增长和世界经济的关系时指出，中国的对世界经济增长的贡献率已经达16%，超过了美国。但是世界经济对中国的经济影响也越来越强烈，例如世界经济中的重大事件??美国次贷危机。由于美国的次贷已经证券化，售给了投行、投资
基金等经济实体，因此此次危机的影响深远，并呈梯次性逐步扩展。2007年发生的问题，2008年还将继续发生，而且危害性还将上升，影响还要更大。美国通过
金融世界化已经使其经济状况联系到了全球，美国经济增长将减少1%，日本、欧盟也受明显影响。对中国的影响不小，首推对流动性的影响。次贷危机后，美国和欧洲经济不景气导致热钱进入中国。预计流向全球的热钱会增加1,200亿美元。此外，由于美国为了减少影响而不断降息，这等于挤压了中国利率，对人民币升值造成压力。而欧盟由于实体经济增长缓慢，已经开始立法保护来自中国的威胁和不公平竞争，这对中国的国际贸易也会造成不良的影响。
此外，美元疲软还导致石油与其他原材料的价格增长，中国目前的初级产品有很大一块依赖于进口，而且很多企业的产能过剩，因此世界经济的变化将对中国经济产生很大的影响。
针对中国的宏观调控方面，周振华认为，2007年的调控效果不明显。例如压缩贷款这一宏观调控里惯用手法，但由于企业有钱可以自给，地方政府也有钱也可以供给，因此实际上没有太大作用。另外，中国的贸易顺差目前很难受到压制。世界上很少国家会主动提出自己压出口，但是中国提出来了，但效果还是不明显。中国就是借助了投资才高速发展，但这有个发展陷阱，众多企业背负着农村劳动力就业等压力，一旦出口受压，将牵涉到城市化和就业问题。
展望未来的调控手段，周振华指出，启动内需与收入太低存在矛盾。如果普遍增加工资，劳动力成本上升，则降低了企业产品在国际上的吸引力，因此还需要低劳动力价格来吸引增长。而中国的科技竞争与信息技术革命进入产业化，但是新一轮的革新，例如生物医药等方面还是存在着诸多空白。未来政府将重视相对有效的调控手法，控土地，特别是控建设、住宅用地，控能耗，节能减排等等。其他的一些措施如自主创新、收入分配、产业结构调整等等，都是长期手法，短期难以见效。总体来说，2008年中国的经济将继续高速增长，但价格增长将逐步受到控制。
(韩亮 撰稿)
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