2007年12月19日 17:40
[世华财讯]下游用煤企业顺利超额完成08年订货合同的签订，并接受了煤炭企业不小的提价。促成这一局面的主要原因是，下游企业对运能瓶颈的担忧和预期中的煤电联动。
媒体12月19日报道，2008年重点合同电煤基本签订完毕，主要电煤价格每吨上涨30至40元，涨幅在10%左右。其中，同煤集团、中煤集团电煤每吨上涨超过40元，神华集团每吨上涨30至35元左右，中国神华股份公司每吨上涨60至70元左右。涨价并未影响合同的签订，此次的合同汇总是最近几年来最顺利的一次，合同签订量大，签订速度快。在发改委规定的合同签订截止时间内，一共签订了9.86亿吨重点合同，超出发改委框架运力总量7.85亿吨逾2亿吨，其中电煤合同总量为6.98亿吨也超过了5.85亿吨的框架总量1亿吨以上。
分析师认为，运力瓶颈是促使用煤企业爽快接受涨价的一个重要原因。目前，铁路是中国煤炭运输的最主要方式，由于计划内运力非常有限，一旦没有获得运力安排，用煤企业就不得不寻求计划外的运力，这意味着用煤企业需要付出更多的成本。主管部门在放弃价格管制后，合同汇总会成了事实上的运力安排会。为促使煤电双方顺利尽快完成合同签订，国家发改委要求，在集中审查落实运力结束后，一律不再预留框架方案内的运力指标。正是由于运能瓶颈一直困扰着上下游企业短期内无法得到实质改善，因此越早签订合同，就越快可以将精力转移到落实运力上。不过由于此次最终签订的合同大大超出了原来的计划上限，而铁道部将仅对煤炭企业合同总量进行运力落实，而不对单笔具体合同落实运力，因此对于所有订立合同的企业而言仍然存在合同难以落实的风险。
另外，用煤大户火电企业接受较大的涨幅顺利签下合同，也与市场预期08年二季度将出台煤电联动政策有关。2006年第二次煤电联动以来至此次订货会，电煤价格累计涨幅超过了20%，早已达到了触发煤电联动的条件。控制CPI和节能减排是中央政府的两大重要政策目标，因此不可能为了控制CPI涨幅而一直人为压低能源的价格，这样将使得节能减排的目标很难达到。目前来看实施煤电联动的折中方案是，主要针对工商业用户上调销售电价，而居民生活用电少调或者不调，这样就可以同时兼顾控制CPI涨幅和节能减排两个政策目标的实现。目前部分地区如四川，已经在着手进行区域的煤电联动的前期准备和调研。
对于业内上市煤企而言，基本上都是区域龙头，因此价格的持续上涨对于各公司业绩增长促进较大。特别是主要的焦煤、电煤企业，下游需求增长和短期内运力紧张难以有效缓解，有望促成业绩的持续稳定增长。
(叶磊 撰稿)
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