2007年12月28日 17:35
[世华财讯]近日，就武汉广场的提租案，中国国际经济贸易仲裁委员会作出了有利于鄂武商的仲裁结果，分析师认为，这将对有关法院就武汉广场诉讼的判决起到一定参考意义，为公司对武汉广场收归自营增添了胜算。
鄂武商（000501）近日发布公告，围绕武汉广场提租问题的有关仲裁有了最终结果。武汉广场的合资方于2007年初，以合资公司武汉广场管理有限公司的名义向中国国际经济贸易仲裁委员会提出仲裁申请，请求裁决鄂武商利用控股股东地位操纵武汉广场管理有限公司拒不交租金，从而造成其违反原租赁合同事实的行为。2007年12月11日，中国国际经济贸易仲裁委员会驳回了仲裁申请人的这一仲裁申请，该仲裁为终局裁决。
分析师认为，中国国际经济贸易仲裁委员会的这一仲裁结果对公司较为有利，这提高了公司对武汉广场收归自营的胜算。公司在2007年年初以武汉广场管理有限公司不交租金为由向武汉市江汉区人民法院递交了《民事起诉状》，要求解除原租赁合同，对武广收归自营。中国国际经济贸易仲裁委员会作出的仲裁结果显然支持了公司诉讼请求的理由，即认定武汉广场管理有限公司不交租金，进而违反原租赁合同的事实。这一仲裁结果对法院就武汉广场诉讼的判决将起到一定参考意义。
据悉，最近公司董事会换届选举中，银泰进入了2名董事，这也是公司实际控制人武汉国资委与银泰方面达成共识的结果。预计增发事项将于近期得到重启，并有望获得股东大会通过。
公司07年9月底开业的武汉国际广场从2008年起将成为公司重要的新的利润增长点。尽管武汉广场租金未确认仍是影响公司短期业绩释放的主要原因，但分析师认为，这只是账面上的影响，对公司经营乃至价值没有重大影响。尤其是公司两大股东达成默契后，对公司未来发展将起到积极的促进作用。
虽然存在第3季度为销售淡季、武汉广场租金收入仍未确认等因素影响，但第3季度公司收入增长率偏低，尤其是母公司（主要为除武汉广场之外的其它百货店）收入同比下降21.94%；此外，资产减值损失项目与06年同期相差1,379.74万元，也是造成公司第三季度净利润比06年同期大幅下降的重要原因之一。
此外，虽然公司管理费用和财务费用第3季度同比分别下降了195.25万元和354.32万元，但销售费用增加了1,633.55万元，致使期间费用率仍居高不下，为16.71%。
据了解，公司旗下的武汉国际广场（原武汉商城）和襄樊店（此次增发项目之一）已经于07年10.1前开业，武汉国际广场将从2008年开始对公司业绩有较大的拉动作用；武汉广场租金问题受诉讼影响，何时能得以最终解决目前还难以预计。另外，公司增发议案重启后，如果获得通过，将成为刺激业绩释放的重要因素。
伴随历史包袱的解决、新一轮门店发展的实施，公司经营层面从2008年进入全新发展期，但07年的业绩还难以得到释放。而自2008年开始，增发的实施（若在股东大会获得通过）、武汉广场租金问题的明朗化以及武汉国际广场的盈利贡献等，将使公司业绩有望实现大幅增长。
(韩亮 撰稿)
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