2008年2月29日 17:23
[世华财讯]湘电股份在部分传统业务萎缩的同时，风电设备业务逐渐加大，近期连中大额风电设备订单，对于提升公司持续发展能力，形成公司新的利润增长点有良好促进作用。
湘电股份(600416)2月29日发布公告称，公司合营公司湖南湘电风能有限公司于2月28日与福建投资开发总公司签订了福清嘉儒风电场风电机组及其附属设备采购合同，其中风力发电整机设备共24台，2009年3月全部交货完毕，合同总额约为3.4亿元。
分析师指出，公司继前期中标大唐赤峰玻力克二期风电场工程（50MW）风力发电机组及附属设备3.2亿元采购合同后，短期内再度中标3.4亿元的风电设备合同，且公司07年末对湖南湘电风能股权变动后达到51％股权，可以进入并表业务，因此风能公司连中大额风电设备订单有望促进公司业绩持续稳定增长。
就国内风电设备生产厂商来说，数量众多，但是盈利能力一般，一是因为风电初期投资大，投资回收期较长，影响风电设备市场需求；二是国内风电设备厂商产品配套能力不足，零部件进口依赖重，生产成本高，导致毛利空间不到10％。针对零部件配套不足问题，公司与美国Timken成立合资公司，主要生产风电核心部件风电轴承；其中，湘电股份持有20%的股权，规划生产能力为400套。Timken是全球第三大轴承企业，在国内有几家独资企业，400套的轴承产能相对于湘电08、09年160-300套的规划整机产能来说可以完全满足。
07年11月公司2兆瓦直驱式风力发电机组并网发电及2兆瓦永磁同步风力发电机下线，其中，2兆瓦永磁同步风力发电机是目前国内单机功率最大的风力发电机，应用于2兆瓦直驱式风力发电整机系统。与传统机型（双馈异步式）相比，具有效率高、维护简单、上网电源质量好等优点，有望成为风电市场主流机型，从技术上增加了公司的竞争筹码。
资料显示，公司的传统业务中，作为收入占比最大的交流电机，以往的市场重点集中在电站设备领域，大约为80%，只有20%集中在冶金、石化等其他领域。由于电站增速的放缓，公司采取相对低廉的价格加大了冶金、石化等领域的市场拓展力度，导致交流电机总体毛利率显著下降。另外，新产品的模具、设备的投入也降低了毛利率。随着新领域的顺利拓展，公司2007年中期已提高部分产品的价格，对毛利率的的提振作用将逐步显现。直流电机业务的军用比重大致在60%左右，民用领域逐步萎缩，目前有逐渐趋稳的迹象。
分析师提示，公司订单增加的同时，目前新厂房尚未建成，预计08年上半年新厂房投入使用，因此产能将是一个瓶颈；此外，目前湘电对资金需求较大，有一定的融资压力。
2007年前三季度，公司主营业务收入188,109.88万元，同比增13.40%；净利润5,172.65万元，同比减-17.39%；每股收益0.22元；资产负债率67.95％。
(范前进 撰稿)
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