2008年3月13日 17:33
[世华财讯]新华百货发布年报，2007年净利润增长32.66%。分析师认为，公司在当地的垄断地位使得主营收入持续增长是促进业绩的主要推动力。
3月13日，新华百货（600785）发布2007年报，报告期实现营业收入25.19亿元，同比增长5.55%；实现净利润7,659.23万元，同比增长32.66%；每股收益为0.62元。
分析师认为，主营收入的稳健增长是公司发展壮大的主要原因，其次是东方红的扭亏为盈与夏进乳业投资收益等。公司最核心的竞争力是宁夏地区百货特别是中高端百货的区域垄断，07年的激励改善促使这项优势进一步发扬光大。
2007年，新华百货各项业务中，商品批发及零售营业收入达223,758万元，同比增长20.96%，营业利润率增长1.97%。老百货大楼实现净利润1,662万元，同比增长47%。
06年开业的东方红广场建筑面积为4.8万平米，定位是中高端百货零售。分析师认为，行业内一般的规律是新开百货门店需要约3年的经营成长期，但东方红广场仅用了1年的培育时间，在2007年一季度开始扭亏为盈，全年实现净利润约1,400万元，侧面也体现了公司对零售业在当地经营的策略之熟悉和准确，也昭示着该广场未来增长空间极大，有望持续贡献客观的利润。
07年3月公司与永峰公司、物美控股出资3,700万美联合设立宁夏乳业，其中，永峰公司占49%的股份，公司占45%。合资公司成立后将受让公司目前所持有的夏进乳业70.81%的股份。夏进乳业拥有32条国际国内最先进的设备和生产线，年生产能力在24万吨以上，资产总值为4.8亿元，市场网络遍布国内25个省市的200多个大中城市。新设立宁夏乳业目的是希望借助物美的销售网络和海外资本的注入做大、做强夏进乳业，目前夏进乳品已在物美集团北京地区500多家店铺上架销售。2007年宁夏夏进乳业集团加强企业内部管控和成本费用控制，调整营销模式，在原奶运输费等生产成本大幅上涨的情况下，实现净利润319万元。
新华百货拥有4家百货门店和29家连锁超市以及数20家电器零售门店，占据当地5家百货店中的前4席，银川人口约100多万人；公司在当地百货业态中处于垄断竞争状态。
公司2008年1月24日公告，第一大股东物美商业将其持有的公司36,140,302股股份(占公司总股本的29.27%)转让给物美控股，物美控股以其持有的杭州物美100%股权作为本次股权转让的支付对价。转让完成后，物美控股将成为公司第一大股东，物美商业履行的公司股权分置改革后续承诺和相应义务将由物美控股继续履行；物美商业将不再持有公司股份。
北方地区商业龙头北京物美商业集团，在中国零售企业100强排名第8位，年零售额达到200亿元。物美商业入主后将向公司输送在连锁便利店方面的技术和人才，加强公司在商业业态的市场渗透力，同时公司可借助物美商业的销售网络将宁夏的特色农副产品打入北方市场，更好的发挥公司的规模效应和提高公司的议价能力，形成业态、地域优势互补。
大股东物美集团计划在3年内对夏进乳业新增投资3亿元，并在未来3年，借助于物美集团在全国的600多家店铺销售渠道力推以枸杞奶为代表的功能型配方奶、酸奶、奶粉、奶酪等产品，确保乳业销售规模以年均30%至40%以上的速度递增。使企业年生产各类液态奶30万吨、奶粉2万吨，销售额达到20亿元，最终在未来3-5年内实现海外上市计划。
2007年，公司出资5,000万元参股（占14.38%）银川污水处理有限公司，根据银川市政府批准，每年银川污水处理有限公司按投资金额10%的固定收益分配给公司投资收益。
单从统计数据上来看，银川市的零售市场外部条件比较一般，主要经济指标的增长率较高，但绝对值偏小：06年，银川市常驻人口150万，社会消费品零售总额为108.71亿元（大商股份06年销售额为106.64亿元），消费市场规模较小。很多外来进入者因银川市并不十分乐观的统计数据而止步，而新华百货做为本土成长起来的优秀零售商，深谙银川市零售市场的特点：一是人民的消费观念不落伍，追求时尚，高端百货及知名品牌的购买力较强；二是市场具有辐射性，周边很多矿区的职工选择在银川市买房，让子女在银川受教育，其消费也主要集中在银川市。新华百货中高档商品的主要顾客群就是矿区收入较高的职工。
正是因为对当地市场的深刻洞察，新华百货牢牢占据银川市场、排除外来竞争者。物美之所以选择新华百货看中的也是这一点，要想搭建向整个西北扩张的平台，新华百货的市场洞察力和卓越的地区垄断经营能力无疑是其首选。
如今，在当地人心目中新华百货就是银川市商业的代名词。银川市核心商业区位于新华街，几乎是银川市唯一的大型商圈。聚集了新华百货大楼、新百东方红广场店、新华百货购物中心以及华联商厦四家百货店，前三家均属公司旗下，并且市场定位各有不同：新百大楼主要定位为高端百货、东方红广场主要定位为中端百货，而购物中心则定位中低端百货，避免了同业竞争的问题，虽然有个别品牌上的重合，不过目前正处在调整过程当中。
在细分市场上，高端市场完全被新华百货所垄断；中低端市场则仅有华联商厦一家竞争者。目前市场上也不存在潜在的进入者，主要原因是由于新百垄断力太强导致其他零售商进入成本太高。新百在所有的区域百货当中，具有独一无二的垄断能力，这意味着极强的市场定价能力。在北京、上海等一线城市百货店竞争激烈，几乎天天有促销、月月有打折，最终的结果是赚了销售额却没有获得利润。而新华百货的情况却不同，除了一些特定的节日，商场很少有打折活动，实实在在获得利润，导致其销售利润率高于同行。
(韩亮 撰稿)
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