2008年3月19日 02:35
[世华财讯]美联储3月18日决定下调联邦
基金利率75个基点至2.25%。分析人士认为，本次降息在市场预测之内。综合美国实际经济情况来看，预计FOMC将在4月再次降息50个基点，从而形成利率低谷，并将在2008年大部分时间里都保持这样的低利率水平。
美联储3月18日在FOMC（联邦公开市场操作委员会）会议上降低联邦
基金利率75个基点到2.25%。
日益严重的信贷危机、高企的能源价格和食品价格所带来的需求冲击，以及消费者对房产价值下降的日益谨慎，都令美国经济前景更加暗晦不明。因此，美联储决定下调联邦基金利率75个基点至2.25%，是在情理之中的。天相投资全球资本市场研究组分析师汤云飞预计，FOMC将在4月再把基金利率调低50个基点。这样，在三月份更大幅度的降息基础上，联邦
基金利率将降到1.75%。
汤云飞向世华财讯表示，这个低于2%的利率水平将是美国短期利率的一个低谷，而且联邦政府将在2008年大部分时间里都保持这样的低利率水平。然而，从目前市场环境看，即使是积极的宽松货币政策和财政刺激政策也可能不足以抵消日益严重的信贷危机所带来的消极影响。而且主要依靠货币政策来减缓这种冲击可能会重燃通胀势头。因此，国会、行政部门和联邦政府以及其他机构都在考虑一系列的政策反应，旨在缓解由于房价下跌和赎回权丧失数增加而陷入困境的房主的负担，以及阻止或至少减缓经济的衰退。
本次降息前，就在16日夜，美联储曾紧急宣布两项措施，一是为
金融机构设立新的融资工具，二是将贴现率由3.5％下调至3.25％，贴现借贷的最长时间也由原本的30天延长至90天。美联储的该举措是为了促进市场流动性，维持市场的正常运作，以推动美国经济增长。此外，美联储也在日前表示将联合其他央行向市场流动流动性。可见，美联储愿意使用非传统的工具来取代货币政策以抑制信贷危机引发的一系列经济问题。分析师认为，美联储为促进市场流动性，维持市场正常运作，以推动美国经济增长，日后还将继续注资行动。
此外，长江证券分析师钟华综合美国实际经济表现指出，虽然美元汇率持续走低，但美元定价体制下的大宗商品价格上涨使得美国双赤字现象依然延续，并有加重趋势。零售下降预示着美国消费疲软，同时失业人口居高不下，都为美国经济蒙上一层阴影。而消费者价格的稳定表现，使得美联储货币政策的调整具备了更大的可预见性。所以，为应对次贷危机，虽然美联储已向
金融系统注入2,000亿美元巨资，但仍然继续做出降息行动。
从数据上看，美国劳工部3月14日公布数据显示，美国2月CPI较上年同期大幅上升4％，核心CPI年率上升2.3％。分析师认为，美国2月CPI增幅低于预期，为美联储降息铺平了道路。此外，美国1月贸易逆差规模扩大为582亿美元，比前一月增加0.5％；1月出口额较上年同期的1,458.6亿美元增长1.6％至1,482.3亿美元，出口创2007年7月以来的6个月最大增幅。这主要是受到美元汇率走软推动，也为美联储降息奠定了坚实基础。
(任璐 撰稿)
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