2008年4月7日 17:36
[世华财讯]特变电工多晶硅联合新能源项目在乌鲁木齐开工，建设规模为1,500吨，一方面可以解决太阳能业务多晶硅供应紧张问题，另一方面可以有效规避多晶硅价格持续上涨风险。
新疆当地媒体报道，4月6日特变电工(600089)多晶硅项目开工。新疆重点建设项目----“特变电工多晶硅联合新能源项目”在乌鲁木齐国家高新技术产业开发区新材料工业园奠基开工，一期投资16亿元的“特变电工多晶硅联合新能源项目”，建设规模为1,500吨，主要开发生产以硅为主的高科技节能、环保、绿色产品，旨在进一步延伸太阳能光伏产业上下游产业链，形成多晶硅原料－硅棒－硅片－太阳能系统集成产业链。项目预计2009年底投产。
分析师指出，公司控股子公司新疆新能源已拥有20MW硅切片产能，二期工程达产后将新产能增44MW， 三期项目全部达产后可达100MW规模。受全球太阳能级多晶硅原料供应紧张引发硅料价格暴涨的影响，公司太阳能业务的毛利率由05年的24%下降至07年的11.08%。按两年后投产预计，多晶硅项目的投产将完善公司的太阳能光伏业务产业链，提升2010年后公司太阳能电池和工程业务的整体盈利性。按1MW硅切片需要12吨硅料估算，新能源公司100MW产能需要1,200吨硅料，多晶硅项目将完全满足新能源公司的需求。
行业来看，中国集成电路和太阳能电池对多晶硅的需求快速增长，2005年集成电路产业需要电子级多晶硅约1,000吨，太阳能电池需要多晶硅约1,400吨；到2010年，中国电子级多晶硅年需求量将达到约2,000吨，光伏级多晶硅年需求量将达到约4,200吨。而中国多晶硅95%以上依赖进口，供应长期受制于人，再加上价格的暴涨，已经危及到多晶硅下游众多企业的发展，因此特变电工的多晶硅项目开工一方面可以满足自身需要，完善产业链；二来可以有效应对太阳能业务原料价格高企，降低生产成本。
此外，公司07年报表显示公司产品市场需求旺盛，公司在结构调整、技术创新等方面均取得了较好的成绩；公司主要盈利来源变压器产品盈利毛利提高2.73个百分点，奠定了公司业绩增长的基础；公司营业外收入增长较大，同比增加了1亿多元，其中来自于合并新疆天池能源公司入报表产生收益5,082万元。截至07年底，公司未完成订单超过100亿元，但公司的变压器产能已超负荷运转，公司董事会再次提出19亿元的增发计划，拟新增产能7,000万千伏安，以使公司4个变压器厂的总产能最终达到1.5亿千伏安，为全球最大变压器集团。增发扩产后，公司业绩有望持续稳定增长。
资料显示，太阳能发电设备中50％的成本是太阳能电池模组，25％是电力调节器。而在太阳能电池模组中70％左右的成本来自于太阳能电池。而电池中60％成本是晶片。在太阳能发电产业链中，晶片、太阳能电池、太阳光电设备约20-30％的毛利，而太阳能电池模组只有10％。产业链中上游产业附加值较高，盈利能力较好。
分析师提示，公司由于订单较多，产能面临一定的瓶颈；其次，公司主导产品变压器原料硅钢片、铜大价格波动对产品的毛利率和净利润影响较大。
2007年，公司实现营业收入893,122.31万元，同比增长45.37%；营业利润59,776.88万元，同比增长95%；利润总额69,730.42万元，同比增长125.44%，净利润53,856.38万元，同比增长134.25%；基本每股收益0.6306元。
(范前进 撰稿)
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