2008年4月11日 17:41
[世华财讯]青山纸业07年年报显示，公司07年在主营收入平稳增长的情况下，实现净利润大幅增加，主要是主营业务和光电产业等投资项目收入、利润同比大增的同时，其资产减值损失减少较06年大幅减少所致。值得指出的是，公司净资产收益率极其低下，其经营管理亟待改善。
青山纸业(600103)2008年4月11日发布2007年年报，公司2007年实现主营收入14,436万元，同比增长13.09%；营业利润5,552万元，同比增长97.04%；净利润3,738万元，同比增长142.56%；基本每股收益0.0352元,每股净资产1.972元，净资产收益率1.78%。不转增不分配。
分析师指出，公司07年主营纸、卡系列产品毛利率同比下降11.56个百分点，为9.49%，公司营业收入以及利润有较大幅度增长，主要原因是公司投资项目风油精、无极膏、光电子产品以及林业产品等销售量均比2006年增加；此外，资产减值损失减少2,626.68万元较06年减少1,126.76万元也使净利润增加。
2007年，公司新增高强瓦楞纸产品顺利投产的情况下，浆纸等产品主营业务收入11.60亿元，同比仅增长11.31%；而投资项目方面，光电产业实现利润935万元，同比增长77.75%；风油精、无极膏等医药产业实现利润总额3,320万元，同比增长22.77%；林业产业实现利润总额754万元，同比增长35.85%。
此外，公司同时公告08年拟向各商业银行申请人民币8.15亿元及美元500万元综合授信。分析师认为，这主要是根据公司中长期发展规划拟建的重点技改及其配套子项目，以及"160万亩林纸一体化工程"，共需资金约8.3亿元所致。该项目目前已累计完成技改项目投资1.5亿元，林业项目投资近2.2亿元。目前岳阳纸业、晨鸣纸业等行业龙头早已实现林纸一体化，且获得了较高的收益，但公司作为追随者，能否获得预期收益，还有待观察。
值得指出的是，公司净利润同比增长142.56%与其06年净利润基数较小有很大关系，而且公司净资产收益率极低，低于一年期定期存款利率，致使大股东频频减持，其经营管理亟待改善。
据披露，公司第三大股东上市公司福建南纸和第二大股东国投机轻已分别累计售出公司股份1,500万股、2,000万股，占公司总股本的1.41%、1.88%。大股东大幅减持，虽然与其期初投资成本极低有很大关系，但也从侧面说明两
个股东对目前的投资回报并不满意。
(范大勇 撰稿)
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