2008年4月20日 19:21
[世华财讯]唐双宁表示，目前，中国
金融形势面临通胀与滞胀并存、流动性过剩与流动性不足并存、人民币升值压力和
外汇储备增长并存等“八个并存”。
第四届金融(专家)年会4月20日在北京召开，中国光大集团董事长唐双宁在做主题发言时指出，目前，中国金融形势面临，通胀与滞胀并存、流动性过剩与流动性不足并存、人民币升值压力和外汇储备增长并存、资金供给均衡性要求与资本市场不成熟并存、美国次贷危机风险与金融开放并存、金融旧的风险复发和新的风险显现并存、金融服务不足与金融竞争过度并存、金融混业经营趋势与风险管理相对滞后并存八个问题。
唐双宁认为，目前为防止经济增长过快和出现明显通货膨胀而采取的从紧货币政策，是正确和必要的。但如果单纯地依靠货币政策，或者对货币政策的力度把握不好，就有可能陷入“两难”的境地。加息有利于抑制当前资产价格上升和物价上涨，但也可能造成更多的热钱流入，反过来推动通货膨胀，甚至造成经济下滑的滞胀局面；如果不加息，在物价继续上涨、投资仍存在较大反弹压力的情况下，又难以抑制通货膨胀和投资过快增长。
目前物价的结构性上涨，一定意义上是农产品价格的回归，是对农业投入不足的“市场惩罚”，对物价结构性上涨单纯依靠货币政策从紧，将造成胖人减肥、瘦人遭殃的后果，主要应当通过加大“三农”投入来解决，需要货币政策、信贷政策与财政政策及其他政策联动。在加大金融支持的时候，同时采取财政补贴、减免税收等多种办法。当前，在坚持“两个防止”的同时，要根据形势发展变化，适时灵活地调整政策措施，避免可能出现的经济下滑和滞胀。
唐双宁表示，中国目前从总量上讲存在流动性过剩，但也存在结构上的流动性不足。“过剩”主要是东部地区和城市以及一些垄断行业和大企业出现过剩，“不足”主要是农村和中西部地区、发展薄弱环节和小企业出现不足。目前不仅要解决流动性过剩，也要解决流动性不足，破解过剩与不足并存的局面。
2008年4月10日人民币兑美元汇率中间价首度破7.0。按照2005年7月21日汇改时8.11的汇率计算，汇改以来人民币累计升值幅度达到16%，而外汇储备则从2005年7月的7,327亿美元增加到2007年底的1.53万亿美元，增长了108.8%。
唐双宁认为，按照规律来看，应该是本币升值到出口下降到储备减少。但人民币越升值，外汇储备越增加；外汇储备越增加，人民币越升值，呈现出一种特殊的经济怪圈。人民币升值有利于抑制出口过快增长、优化出口结构，降低进口产品价格，促进扩大进口，减少贸易顺差，提高人民币购买力和国际地位，同时也加大了巨额外汇储备的经营管理压力。为此，要处理好内需与外需的关系，扩大国内需求，加快转变外贸增长方式。同时要进一步采取措施解决外汇储备过高的问题，特别是合理、逐步调整外汇储备构成，稳步推进汇改，完善汇率形成机制，加强监管严控热钱流入。
(李志 撰稿)
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