首先，二者的发行机制，包括发行人、标的资产和流通量等，是有区别的。股本权证是由上市公司发行的，标的资产是本公司
股票，它的流通量一般是固定的。备兑权证的发行人是券商、投行或其他
金融机构。备兑的含义是，发行人备有充足的标的资产或现金，以供权证持有人到期时行权兑换。备兑权证的标的资产是多样的，既可以是单一或一篮子的股票、
股票指数，也可以是货币或商品，因此备兑权证又称衍生权证。在特定的情况下，发行人可以增发备兑
权证，因而其流通量通常并不固定。
其次，从品种上来看，股本权证品种较为单一，一般只是认购证，它赋予了权证持有人在约定时间以约定价格向上市公司买入
股票的权利。备兑权证则既有认购证又有认沽证。认沽证的持有人可以在约定时间以约定价格向
权证发行人卖出标的资产。
第三，权证持有人行权时，二者的结算方式有所不同，行权对总股本的影响也是不一样的。股本权证持有人行权时一般是通过股票结算的，上市公司通过发行新股来满足投资者的行权要求，这会导致公司总股本增加。备兑权证的结算方式比较灵活，既有证券给付结算又有现金结算。以现金结算时，权证持有人以行权价与标的资产的结算价格的差价收取现金，这样自然不会涉及股本的变化。以证券给付结算时，以认购证为例，发行人通过在市场买入标的股票来满足投资者的行权要求。这样，
股票只是从备兑权证发行者手中转移到
权证持有人手中，因此也不会涉及股本的变化。
最后，二者的发行目的是不一样的。股本
权证通常是上市公司筹资或股权激励之用，例如，发行
债券时，可通过派送股本权证来吸引投资者，或者通过送股本权证来激励公司员工。备兑权证则是为投资者提供一种杠杆投资和风险管理的工具。例如，为了对冲
股票下跌的风险，投资者可以买入认沽权证构造适当的投资组合来避险。当然，也可以利用备兑
权证投资，比如说，如果投资者看好某只股票，但是没有充裕的资金，这时可以通过购买这只
股票的认购证来实现一小博大，享受正股上涨带来的收益。
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