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7月6日权证交易必读及盘中操作

2009-7-6 9:32:07   来源:本站原创   佚名
    

8:10
今日权证操作策略:上周权市终于在大盘加速上攻的背景下扭转了此前的弱势,但持续性有待观察。13只权证中仅有一只下跌,阿胶认购继上上周大跌后上周再度下跌1.67%,该权证下周五将迎来最后交易日,其溢价率继续收窄,目前为0.67%,结束交易时具备行权价值的可能性在增大,如本周出现大幅度折价,看好东阿阿胶的投资者可适当考虑买入该权证并行权。
  很久无人问津的权市突然爆发,原因何在?我们认为,技术反弹是造成权市本周爆发的主要原因。一方面,上周大盘加速上攻,成交量也同步放大,这表明资金入市意愿增强;另一方面,权市从5月底以来一直维持弱势,持续调整使不少品种处于超跌状态,物极必反,技术性反弹迫在眉睫。
  在天时、地利配合下,上周权市展开了近一个多月来少有的量升价涨行情,但从周五表现看,后市反弹行情是继续演绎、还是昙花一现仍需观察。不过就目前情况看,权市很难掀起持续性波澜。
   权证月评: 6月权证市场平均下跌4.63%,而权证正股平均上涨7.55%,同期上证指数上涨12.4%。13 支权证仅江铜、阿胶、葛洲3 支上涨,其余全部下跌,中远、国安、深高等权证跌幅较大。权证相对正股表现来看,仅江铜1 支权证略强于正股,其余权证全部大幅弱于正股,尤其宝钢、深高、赣粤等权证跑输正股较多。
  6月权证市场日均换手率仅为52.76%,较5 月份73.66%的日均换手率继续大幅下降。仅阿胶、深高、葛洲等权证的换手率较5 月有所上升,其余品种均有下降。江铜、中远、阿胶等权证换手率相对较高,而石化、国电、中兴等权证换手率较低。
  本月权证市场整体价内外水平由上月-4.67%上升至3.12%,溢价率由92.48%降至77.9%,隐含波动率水平由203.7%微降至203.04%,整体杠杆比率由2.28 升至2.55。此外,权证价格相对理论价值倍数由53.68 升至92.11,隐含波动率相对历史波动率倍数由3.29 降至3.17。
  6 月份权证市场继续维持极度低迷的态势,大部分权证都处于跌势之中,并且仍然跑输正股,从换手率等指标来看已经是接近历史最低迷的状态,权证市场的估值泡沫也被大幅压缩。我们在下半年权证策略报告中也提到,根据历史的经验,这种状态之后终将出现一轮暴涨的格局。而7 月2 日,久违的权证市场终于再现活跃,当天权证市场全线上涨,6 月跌幅最大的中远、国安两权证涨幅最大,都超过10%。当天权证市场的换手率达到104.68%,较此前一直在50%以下的换手率有大幅提升。可以判断,权证市场的活跃才刚刚开始,经过较长时间的低迷之后,权证估值已趋合理,杠杆大幅提高,加之近期股市持续上涨并突破3000 点,这都为新一轮的权证投机炒作酝酿了较好条件。不过一般来看,权证的爆炒强度虽大,但所持续时间较短,震荡幅度较大,因此投资者也勿必注意追高风险。
  建议主要关注那些相对安全的大盘权证如石化、宝钢、国电等品种,对于此前跌幅较大、上涨启动时异常活跃的国安、中远、深高等权证的短线机会也可以谨慎把握。
本周权证市场各权证操作提示:
  代码名称点评
  031005国安GAC1年线形成压制,暂时观望。
  031006中兴ZXC1冲高回落,短线面临震荡。
  031007阿胶EJC1不排除继续向下寻求支撑。
  580014深高CWB1长期均线压制明显,不碰。
  580016上汽CWB1放量冲高回落,不参与。
  580017赣粤CWB1反弹持续性仍有待观察。
  580018中远CWB1放量冲高回落,不参与。
  580019石化CWB1半年线附近多空仍有争夺。
  580021青啤CWB1放量冲高回落,不参与。
  580022国电CWB1多空分歧加大,维持震荡。
  580024宝钢CWB1短期60日均线维持震荡。
  580025葛洲CWB1放量冲高回落,不参与。
  580026江铜CWB1进一步上攻仍需量能配合。

 

(责任编辑:张元缘)
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