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可转债和可交换债区别及相同之处分析

2019-08-14 11:53 互联网

  可转债和可交换债的字面意思看起来差不多,但它们代表的可不一样。那么可转债和可交换债有什么区别?有什么相同点?

  可转债和可交换债的相同点

  1、 面值相同。都是每张人民币一百元。

  2、 期限相同。都是最低一年,最长不超过六年。

  3、 发行利率较低。发行利率一般都会大幅低于普通公司债券的利率或者同期银行信誉利率。

  4、 都规定了转换期和转换比率。

  5、 都可约定赎回和回售条款。即当转换(股)价高于会低于标的股票一定幅度后,公司可以赎回,投资者可以回售债券。而可交换债券在实际操作是否约定,还要看以后的具体募集发行条款,以往发行的可转换债券都约定了这两个条款。

  可转债和可交换债的不同点

  1、 发债主体和偿债主体不同。可交换债券是上市公司的股东;可转换债券是上市公司本身。

  2、 发债目的不同。发行可交换债券的目的具有特殊性,通常并不为具体的投资项目,其发债目的包括股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理等;发行可转债用于特定的投资项目。

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