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兜底式增持什么意思?兜底式增持的风险

2021-10-14 11:02 南方财富网

  兜底式增持什么意思?

  兜底式增持是指A股在一次又一次的下跌后,为了表现自己的护盘决心,不少上市公司董事长或大股东发出了诸如"亏了算我的"这样的护盘强音。即,本公司员工因增持自己公司股票产生的亏损,将予以全额补偿;收益则归员工个人所有。

  跌跌不休的A股市场,一次又一次地击碎了股民的信心,就连很多原本坚定的投资者,也抱憾离场。实际上,在本轮下跌中受伤的,并不仅仅是广大普通投资者,很多前期真金白银增持自家股份的上市公司高管,如今也陷入了被深套的尴尬。正是在这个特殊的背景之下,自监管层为增持提供政策便利后,A股上市公司增持案例不断出现,其中以承诺兜底鼓励员工增持自己公司发行的股票,即,股票产生的亏损,将予以全额补偿;收益则归员工个人所有。

  兜底式增持在各国股市中均比较少见。从时间节点看,它往往发生在股价大幅下挫后的阶段性底部。A股市场上一次密集出现是在2015年7月—9月,彼时,暴风集团、腾邦国际、中利集团、金贵银业、科陆电子、皇氏集团等上市公司大股东均以承诺兜底方式,鼓励员工购买自家股票。在众所周知的大跌之后,当年9月开始,A股迎来了长约4个月的中级反弹行情。值得注意的是,凯美特气与奋达科技上一次也出现在兜底增持的上市公司名单中。

  由于市场随后走出了一波中级行情,上述兜底增持的上市公司均没有出现需要大股东兜底的情形,员工在承诺的时段处于盈利状态。

  兜底式增持的风险有哪些?

  “亏了老板赔,赚了自己得。”面对这样的好事,相信很多已经选择离场观望的投资者,也会怦然心动。正因为如此,不少上市公司董事长或者大股东发布为增持兜底的承诺,也就成了部分投资者选择投资标的的重要参考指标。

  然而,在市场整体下挫的背景下,有着这种“兜底式增持”利好支撑的上市公司,并不能完全抵御系统性风险。

  以暴风科技为例,董事长冯鑫此前承诺,在2015年7月17日至7月21日期间增持暴风科技股票,并连续持有6个月的,若产生亏损将予以补偿。然而从其走势来看,在上述时间内,暴风科技股价在172.2元至198.9元之间,而截至2015年9月9日收盘时,其股价报收于88.96元,也就是说,如果暴风科技员工在7月17日至7月21日内进行增持的话,如今也陷入被套的困境。

  对此,一位券商人士表示,上市公司股东方支持高管及员工增持,无疑是有正面影响,但是上市公司股价能否企稳或者上涨,还受其他很多方面的影响,比如说昨日(9月9日)关注度较高的金通灵和凯美特气,金通灵收获涨停,但是高位停牌后面临补跌压力的凯美特气,继续遭遇一字跌停。因此,从这个角度来讲,董事长或者大股东力挺的护盘行为,可以作为选择投资标的的参考,但却不是立刻买入的信号。