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国际上常用的股票委托报价方式有哪些?

2011-5-25 18:58:20   来源:不详   佚名
    

目的.国际上常用的委托报价方式主要有。

(1)限价委托(Limit Order)。客户向证券经纪商发出买卖某种股票的指令时,不仅提出买卖的数量,而且对买卖的价格做出限定,即在买入股票时、限定一个最高价,只允许证券经纪人按其规定的最高价或低于最高价的价格成交:在卖出股票时,限定一个最低价、只允许证券经纪人按其规定的最低价或高十最低价的价格成交。限价委托的一个最大特点是,股票的买卖可以按照投资人希望的价格或者更好的价格成交,有利于投资人实现预期投资计划.谋求最大利益。

(2)市价委托(Market Order)。中价委托只指定交易数量而不给出具体的交易价格,但要求按该委托进入交易大厅或交易撮合系统时以市场上最好的价格进行交易。市价委托的好处在于它能保证即时成交,相对土其他类别的委托报价方式而言,它消除了因价格限制不能成交时所产生的价格风险。根据各国股市交易的经验,机构投资者基于对市场信息的判断而对交易的即时性要求很高,这类投资者普遍采用市价委托报价方式;从买卖双方的交易比例来看,卖出时使用市价委托的比例要高于买进时的比例,表明投资者在出货时对时机的即时性要求较高,而进货时更多地使用限价委托。

(3)定价即时交易委托(Immediate or Cancel)。客户根据市场上现行的价格水平,要求经纪人按照给宽的委托价格立即到市场上进行交易。如委托进入市场时,市场L的价格正好是委托价格或比委托价格更好的价格,则可马上成交,否则其委托自动取消,这种委托报价方式与限价委托方式的主要区别是、它要求即时交易而不等待。

(4)定价全额即时委托(Fill or Kill)。客户根据市场上现行的价格水平,要求经纪人按照给定的委托价桔和交易数挝立即到市场1进行交易。如委托进入市场时,市场上的价桔正好是委托价格或比委托价格更好的价格。同时又能全额满足。则可马上成交,否则其委托肉动取消。与定价即时交易委托方式相比,定价全额即时委托要求必须是全额交易。

(5)止损委托(Stop Order)。这种委托要求经纪人和交易商在市场价格达到一定水平时,立即以中价或以限价按客户指定的数量买进或卖出、目的在于保护客户已获得的利润。在实际运作中,限价委托和止损委托经常结合运用。比如,客户在结出一个10元买进A公司股票的限价委托时,可加上一个12元按市价买进的止损委托。当市场价格从12元的价位继续回落时,交易可按10元的价格进行,这样客户买卖A公司股票的理论投资收益就是其实际成交价格与12元止损报价之间的价差额,达到降低投资风险的目的。

(6)开市和收市委托(Market at Open and Close)。开市和收中委托要求经纪人在升市或闭市时按市价或限价委托方式买卖股票。与前五种委托报价方式相比,开市和收市委托的主要区别在于限定成交时间,而对具体的报价方式没有严格要求。

各国股票市场、由于历史成困和交易制度的差异,在交易委托方式的选择上各有侧重。纽约证券交易所几乎涵盖了上述各种委托报价类型;而市价委托和限价委托则在世界主要证券中场普遍采用。一般说来,电子竞价方式的广泛采用和高科技通讯手段的出现,证券市场的委托报价形式也将趋于简单化。

(南方财富网SOUTHMONEY.COM)

(责任编辑:张晓轩)

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