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着眼于成本或着眼于价值 同为重组股对价大不同

作者:个股档案    文章来源:南方财富网    点击数:    更新时间:2006-5-8 【收藏

间沟通不畅造成的。如果按照持股成本高则支付比例低的思路,公司整体的对价水平应该会提高。但有业内人士认为,这种模式很难得到其他流通股股东的认同,因为控股权本来就应该是溢价的。

  上述保荐人说,对价的原则是要保证流通股股东不受损失,要做到这一点,核心应是提升公司的价值。如果大股东的支付能力有限,对价水平较低,那么就应该有其他提升公司价值的措施,比如增持、承诺减持的股价底线等,来保证股价在未来能有好的表现。

  他还说,如果大股东想保持控股权,把公司继续好好经营下去的话,那么公司的方案可以采取几种方式:一是差异化支付,不送股,采用现金支付。这样就可以不降低持股比例,保持控股权;二是要有提升公司价值的措施,比如对资产进行重组等;三是支付对价后,进行增持,维持股价。

  这一系列措施,可以使支付对价水平符合市场预期,同时可以使大股东对公司未来的战略部署不发生变化。

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