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国债期货
  • 国债期货:阶段调整不改中期涨势 2019/02/18

    春节过后,受假期海外利好不断、国内贸易数据较好、年初信贷可能超预期、经济短期企稳反弹预期升温以及中美贸易谈判频传利好等影响,国债期货冲高后调整下行。短期内,利空因素仍待消化,调整仍将延续。中期来看,年初经济数据反弹主要得益于季节性因素,后...

  • 股市吸引力提升 债市高位振荡 2019/02/15

    股市上涨的核心是宏观经济的改善,而债市继续上涨的前提则是经济表现不佳和流动性持续宽松。 2019年以来,国内各金融资产表现向好,股市、债市、汇市、商品全线上涨,其中,IF、IH、IC分别上涨13.66%、12.91%、9.45%,二债、五债、十债分别上涨0.25%、0.6%、...

  • 国债期货未有利空影响 长期仍具备上行基础 2019/02/15

    昨日国债期货出现一定幅度下行,主要是受2019年1月进出口数据好于预期影响。但是历年1月进出口数据波动较大,趋势性较差,仅凭1月单月数据并不能判断当前对外贸易趋势是否好转,国内经济依然面临较大下行压力。资金面对债券市场影响不大,虽然美债收益率近期...

  • 国债市场:本月底前都难有趋势行情 2019/02/14

    新年伊始,国债期货以大涨开启了农历新年行情。从整体上看,短期国债期货行情上下承压,多空争执不下,以博弈局面为主。放眼中长期,利率债将受到地方债发行的挤压。加上经济数据低位上升和信用扩张等影响,利率将有上行压力。 这两日多空博弈严重。多方相对...

  • 新增信贷或再次突破前高 需警惕期债短期回调 2019/02/13

    历年1月信贷投放均为市场焦点,且对期债走势带来一定影响。今年1月新增信贷或再次突破前高,需警惕期债短期回调。 结合历年情况来看,因去年12月受额度限制影响较大,被抑制的部分融资需求将在次年1月释放;1月为一年的开端,在早投放早受益的驱动下,对公储...

  • 期债行情:未来一段时间有望继续上涨 2019/02/12

    周一(2月11日),国债期货强势走高,10年期主力合约涨0.31%,5年期主力合约涨0.19%,2年期主力合约涨0.16%。现券10年期主要利率债收益率下行逾3bp。现券国债交投清淡,短端相对活跃,收益率走势分化。 在春节前的最后一个交易日里,期债尾盘跳水,但期债主...

  • 国债牛市周期还未结束? 2019/02/11

    一、利率下行周期仍未结束预计延续至2019年年中 对国债价格或者说利率周期的研究根本上还是对于经济周期的研究,利率周期与经济周期密切相关,经济周期决定了利率周期并领先于利率周期,但利率又通过影响全社会资金成本和回报率的方式反作用于经济周期上。因...

  • 新兴市场表现抢眼 全球期债加速吸金 2019/02/11

    根据资金流向监测机构EPFR最新发布的周度数据显示,上周(截至上周三的一周)美国和欧洲股市的资金净流出速度放缓,资金加速流入日本股市,同时继续流入新兴市场股市。上周该机构监测的全球股票型基金净流入38.6亿美元,远好于此前一周净流出156.8亿美元的情...

  • 期价走势:跨期价差面临重新定价 2019/02/01

    随着降准带来的资金利率迅速降低,资金成本和无风险利率之间的利差被拉开,国债期货的跨期价差面临重新定价。 目前理论T合约当季和次季价差(近月-远月)在0.30.4元,TF合约当季减次季价差(近月-远月)在0.50.6元。较2018年在零附近徘徊有较为明显的扩大。...

  • 国债期货:整体的上升趋势不会改变 2019/01/31

    在国内利率持续下行,经济下行压力加大的大背景下,国债整体的上升趋势不会改变。 永续债投放增加市场流动性 2016年以来,央行为了进一步加强对商业银行的信贷管理,将现有的差别准备金动态调整和合意贷款管理机制升级为宏观审慎评估体系(MPA)。该评估体系...

  • 10年期国债:到期收益率依然有下行空间 2019/01/30

    2018年债券市场总体经历了一波牛市,从1月初3.9%逐步回落至3.2%附近,截至周一,10年期国债到期收益率已经下探至3.1%。但从过往数据来看,3%是一个强有力的支撑位,历史上低于此水平并不多见,共有6次,2008年全球金融危机之后也仅出现两次,分别是2008年12...

  • 债市:上涨的长期逻辑并未改变 2019/01/29

    周一(1月28日),国债期货低开后振荡走高,10年期主力合约收平,持仓量55632手,日减仓525手;5年期主力合约涨0.06%,2年期主力收平。10年期国债活跃券收益率窄幅波动。10年期国债活跃券180019最新成交价报3.1525%,收益率较前一日中债到期收益率上行0.26bp...

  • 国债下跌应以回调来看待 上涨趋势没有改变 2019/01/28

    由于利率进入下行趋势,近期国债下跌应以回调来看待,国债上涨趋势没有改变。 稳增长预期增强 国债面临回调 1月中旬,国家统计局公布的2018年经济数据表现不佳。不仅经济总量增速下滑,而且分项的消费、投资、进出口增速也出现回落,经济下行压力加大。为了...

  • 春节后或有更明显的信号指引 迎接本轮债券牛市下半场 2019/01/25

    2019年以来,在央行降准的影响之下,国债收益率延续了下行趋势,10年期国债收益率快速下降至3.1%附近。从1月中旬开始,整个利率债市场并未出现更多利好,市场整体上走出了振荡行情。 本周债市主要关注的是2018年的GDP数据和12月的主要经济数据。从数据上看,...

  • 5年期国债闪崩 盘中一度逼近跌停 2019/01/24

    1月23日早盘,五年期国债期货出现闪崩。从分时图上看,原本开盘后的主力合约TF1903价格保持在99.8左右,但开盘不久就出现直线跳水,最低触及98.595元,跌幅逼近1.2%跌停板位置。 下载APP 阅读本文更深度报道 神秘的240手多头平仓 从分笔成交明细可以看到,上...

  • 国债期货疑现乌龙指 两大主力合约大幅波动 2019/01/24

    ⊙记者 孙忠 ○编辑 陈羽 国债期货市场盘中疑现乌龙指,五年期国债期货主力合约一度逼近跌停价格。突发状况叠加近期市场风险偏好回暖,大宗商品和股市走强,债市正在接受多重考验。 再现乌龙指? 23日9点25分09秒,五年期国债期货主力合约TF1903在正常交易中...

  • 期债行情:维持高位盘整 2019/01/23

    期债在突破前期高点后,维持高位盘整,略显犹豫,寻找新的行情推动变量。近期公布的经济数据好于预期,市场对于未来经济走向的观点也开始分化,而资金面在央行呵护下保持宽松。从技术指标看,期债仍在上升通道中,不过略显疲态,已回踩20日均线,MACD绿柱显...

  • 债市行情:长期上涨逻辑未变 2019/01/22

    周一(1月21日)国债期货在宏观经济数据公布后骤然跳水,随后维持低位盘整,十年期主力合约收跌0.18%,跌幅略有收窄,持仓量58083手,日减仓782手,五年期主力合约跌0.1%,两年期主力跌0.07%。十年期国债活跃券收益率午后上行幅度扩大,目前上行3bp。十年期...

  • 国债期货:暂缺持续反弹驱动 2019/01/18

    1月至今,股市、债市、商品市场边际均小幅反弹,市场风险偏好略有转暖,逆周期政策的集中出台,令此前过度悲观的市场预期向上修正。预计经济下行和逆周期调节之间的动态博弈,将在2019年贯穿始终,其中逆周期调节的效用在于削峰填谷,降低整体波动率;市场风...

  • 期债行情:短期看仍有上行空间 2019/01/18

    近期,国债期货整体呈现高位振荡行情。基本面看,国内经济下行压力仍较大,通胀预期已大幅降低,近期资金面整体相对宽松,后续仍将维持流动性合理充裕。海外市场上,美联储加息进程已接近尾声,外汇市场上人民币贬值压力缓解,国内央行货币政策操作空间打开...