12.19焦炭期货行情：下游主动冬储有所增加 双焦价格存在支撑

　　本周钢厂铁水产量小幅增加，钢厂焦炭库存环比增长2.64%;焦化厂焦炭产量增加6.01%，库存减少5.82%，钢厂开始补库，焦企生产的焦炭供不应求，对价格有支撑。本周矿山企业和港口的焦煤库存大幅减少，而钢厂和焦企焦煤库存有所增加，下游补库，增加采购，对价格存在支撑。本周钢材的表观需求较上周增加33.17，预期下周需求依旧偏强运行，下游仍存在对焦煤焦炭的补库需求。

　　焦炭需求：

　　经济进入复苏周期，在地产三支箭的推动下终端需求逐渐好转，下游贸易商对年后行情逐渐变得乐观，前期的被动冬储逐渐向主导冬储转变，对钢材的需求预期有所提升，本周钢厂铁水产量有所增加，表观需求依旧较好，下周仍有增产预期，对焦炭有补库预期，焦炭需求预期增加。

　　焦炭供给：

　　本周受下游需求的带动，焦炭产量有了大幅提升。目前表观需求依旧较好，下周需求延续，预期焦炭供给也持续增加。

　　焦炭库存：

　　冬储临近，下游开始原料补库，本周在焦企增产的情况下出现去库，说明近期需求强于供给，目前来看，表观需求依旧偏强，下周延续去库的可能性较大，依旧是需求强于供给，且焦炭库存同比处在低位， 对价格仍存在支撑。

　　焦煤供给：

　　接近年末，煤矿多有减产，国内供给有趋紧预期，蒙煤进口维持高位，甘其毛都口岸通车量达到845车，短期供给维稳。需求端下游钢厂补库需求增加，焦炭库存低位，焦炭增产进而增加焦煤的需求，焦煤需求略大于供给，对价格有支撑作用。

　　未来展望：

　　宏观情绪好转，下游主动冬储有所增加，需求的带动下，下游开始补库，本周焦煤矿山企业和港口去库，而下游钢厂和焦企小幅累库，表观需求依旧偏强，下周钢厂仍有增产预期。焦企在焦炭大幅增产的情况下仍出现去库，说明下游需求偏强，目前总体需求大于供给，建议双焦多头参与。