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7.5玉米期货实时行情:USDA周度数据不佳 内外盘玉米期价大幅下挫

2022-07-05 13:54 道财经圈子

  【行情回顾】

  周初期价震荡运行,下半周多重利空来袭,俄罗斯撤出蛇岛有望提振乌克兰旧作谷物出口。

  USDA周度出口销售数据不佳,USDA公布的季度库存和种植面积均高于市场预期,外盘CBOT玉米期价连同国内玉米期价大幅下跌,再度创出新低。

  【逻辑观点】

  对于玉米而言,6月以来下跌的主导因素并非国内现货,更多源于宏观经济背景下外盘利多得到反映之下的带动,即国内玉米期价更多参考外盘进口到港成本,具体体现在1月期价贴近12月美玉米进口到港成本倒推至北港平仓价。

  由此可以看出,国内期价继续下跌有赖于外盘,外盘如止跌回升,则国内有可能大幅反弹。

  对于淀粉而言,淀粉-玉米价差已经持续收窄,主要源于行业供需改善有限,即行业库存依然处于历史同期高位,后期需要特别留意副产品价格走势,因其影响后期淀粉期现货生产利润,通过行业开机率影响供需变动。

  整体来看,我们倾向于淀粉-玉米价差继续收窄空间受限,淀粉单边更多追随原料端玉米走势。

  考虑到玉米与淀粉期价已经大幅贴水,玉米层面需要特别留意俄乌冲突与新作产区天气,淀粉层面则留意副产品价格走势。