银行利率是怎么变高的?

　　银行利率是怎么变高的?

　　市场上有观点认为，余额宝等互联网金融.html">互联网金融产品的兴起会促使存款利率提升，进而抬高贷款利率，从而让老百姓贷不了款，买不起房。如果一夜之间，银行存款利率放开管制，这将导致存款利率迅速上升，直觉上这一点很容易被理解。但是我们通过微观理论模型推演存款利率放开的影响，得到的却是最为惊人和最为反直觉的推论：存款利率放开以后，贷款利率不升反降。(给定短期内实体经济的信贷需求、给定银行贷款投放结构，在存款利率上升以后，银行获得的存款数量增加，贷款市场上可供投放的资金量更大，并驱动贷款利率下行。)

　　银行信息港小编解读：

　　括号里的内容请大家自行消音，这是对模型的进一步解释。至于模型嘛，学过经济学的同学都知道，那就是给数学爱好者准备的：一个巨大的公式、一堆诡谲的算式、各种定量变量，不懂也罢。重点是，高叔叔通过模型推导出来一个结论：余额宝之类的东东收益高不会让你从银行贷款的利息变高。偶也!技术派完败纸上谈兵派。

　　存款利率放开贷款利率不升反降

　　市场上有一种比较流行的看法，认为管制的存款利率是整个利率体系的“压舱石”。所谓“压舱石”，是指一旦存款利率放开管制，短期内银行存款利率和贷款利率都将大幅度上升，企业和住户利息收入增加的同时，也不得不忍受更高的贷款成本。这实际上也是直觉上很自然的想法。模型推论与直觉相反的原因是什么?我们认为有三点。

　　银行信息港小编解读：

　　利率管制不是帮你我获得了低廉的利率，而是正好相反。不管的结果反倒是：存款利率上升、贷款利率下降。

　　第一、一般的分析简单地认为，存款利率上升以后，银行为了维持利润，能够很便利地转嫁资金成本，提高贷款利率，但这实际上是缺乏微观理论基础的。

　　贷款利率早已市场化定价，其均衡水平由银行动员的存款数量和实体经济的信贷需求共同决定。银行动员的存款量越高，假定信贷需求曲线不变、银行信贷投放结构不变，那么均衡贷款利率将越低。放开存款利率管制以后，存款利率的上升，带来银行体系动员的存款数量增长，这是显然的。

　　那么，是否存在强有力的理由，认为存款利率放开以后，实体经济的信贷需求曲线会扩张呢?我们认为没有。这样存款数量的扩大将降低贷款利率。银行利差受到贷款利率下降和存款利率上升的双重压力，但短期内只能承受利差的收窄，而很难通过提升贷款利率的方法恢复利润。

　　银行信息港小编解读：

　　如果存款利率高了，但是有大量的借贷需求存在，银行还是会愿意借款，但如果提高贷款利率，有可能会出现没人借钱的情况，所以银行宁肯短期少赚点儿也不会让高息收回来的存款躺在银行里。最关键的是，现在很多大额存款已经是“协议”的开放利率了。

　　第二、存款利率放开管制带来银行存款量的上升，进而驱动信贷利率下行，这样一种传导路径在理论上是正确的，但现实中很容易被掩盖。例如，当存款利率市场化改革遭遇实体经济信贷需求猛烈上升或银行信贷投放结构剧烈调整的时候，我们一方面看到市场化改革带来的存款利率上升，另一方面看到贷款利率的上升与此相伴随，以至于一些研究者混淆了因果关系，得出存款利率放开推升贷款利率的结论。

　　银行信息港小编解读：

　　现在贷款利率高是因为经济发展让贷款需求变多，还因为银行存贷比是固定的，然后每年的贷款额是定量的、还年年不够，所以变高了 。跟那个存款利息变高两码事儿。

　　第三、一些国家存贷款利率的放开差不多同时进行，这确实会带来短期内存贷款利率的同时上升，但这与中国先完全放开贷款利率、再渐近放开存款利率的利率市场化路径是不同的，不宜简单类比。

　　为什么经济周期上上下下，但中国银行业在过去七八年的时间里总能维持非常高的ROE，基本原因是贷款利率完全放开而存款利率受到管制，给银行业带来了过渡性高利差。随着存款利率市场化的逐步推进，银行利差大概率将出现阶段性的收窄，直到其成功地调整业务结构。

　　银行信息港小编解读：

　　银行现在普遍赚钱就是因为利差高(贷款利率越来越高而存款利息基本没涨)，这样的情况一直保持其实不好，存钱的老百姓亏、贷款的企业负担重，就需要慢慢把银行这部分利润降下来。不能劫贫济富不是吗?

　　余额宝对接的是天弘增利宝货币基金，货币基金是市场利率的接受者，而非市场利率的决定者。按照监管层释放的信息，人民币存款利率市场化也许能够在未来一两年内完全实现。但存款利率的放开并不会使贷款利率上升，相反，由于存款动员数量的上升，以及货币乘数的扩大，信贷市场上可得资金增加，贷款利率反而会面临下降压力。企业和居民将通过存款利率上升和贷款利率下降同时受益于利率市场化，而长期依赖行政保护的银行体系将不得不面对利差下降的局面，并只能通过更加商业化的手段和更好的客户服务来维持盈利。

　　银行信息港小编解读：

　　不多说，看加粗部分，存款多了、可以用于贷款的钱多了，贷款利息就会降下来，对老百姓有益。唯一不服的就是现在占各种便宜的商业银行业。