估值是什么意思？如何通过估值指标买卖股票

　　我们常常可以看见这样的话：这只股票估值偏低，适合买入;当前股票估值过高，需要谨慎。那么到底什么是估值，我们为什么可以通过估值的高低来作为买入卖出的依据呢?

　　估值是什么意思？今天我们就来聊聊估值的概念和作用吧。

　　我们都知道，公司是有着自己的价值，而股价是价值的一种表现形式，但需要注意的是，公司股价并不等同于公司价值。价值规律决定价格总是围绕着价值上下波动，从长期来看，价格总是趋向于回归价值。价格波动源于投资者对公司的预期的波动。当预期过高，股价超过了公司内在价值，我们就说该公司被高估了，未来这个价格将会大概率下跌，反之亦然。而估值就是反应价格对应价值的偏离程度。

　　一般我们常用的简单估值有市盈率(PE)、市净率(PB)、历史百分位、净资产收益率(ROE)。

　　市盈率=每股价格/每股收益，

　　一般来说市盈率是越低越好的，存在被低估的可能，买入后会获得超额收益。根据格雷厄姆的观点，一般认为市盈率小于10倍是具有投资价值的。不过市盈率对于周期性强、盈利波动大以及高成长中的公司来说是不太适用的。

　　市净率=每股价格/每股净资产，

　　同理，市净率越低，存在被低估的可能性越大，越具有投资价值。市净率可以弥补一些市盈率不适用的情况。

　　历史百分位指某估值指标在历史数据中所处的高低水平。

　　有些股票和基金市盈率与市净率看起来较高，但是拿过去几年的水平来作比较，现在的估值水平可能只是历史中的低位。

　　净资产收益率=公司税后利润/净资产

　　这个指标反映的是公司的盈利水平，一般来说这个指标是越大越好，越能盈利的公司，投资价值也是越高的。

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