公司配股对股票投资价值的影响

　　我们经常会看到有些公司不会进行现金分红，而是会送股配股。那么这样的送股配股对于投资价值有何影响呢？其实送股对于股票的内在价值丝毫没有影响，因为虽然投资者手中的股数变多了，但是每股所占有的公司比例反而减少了，最终的结果是刚好没变。这就好比把一张100元的钞票兑换成2张50元，总的价值并没有发生变化。而配股由于需要发行新的股票，配股对于公司价值的影响，取决于公司将配股资金用来做什么。

　　配股往往发生在两种情况中，第一是公司每况愈下，资金捉襟见肘。或者是公司多面出击，多元化经营之后仍然不见业绩好转，又想投资新的行业，但是苦于没有资金，就又向股东要钱。

　　这样的公司，通常是一些业绩欠佳，成长性不好的公司。这些公司面临的问题，通常并不仅仅是资金短缺的问题，而是由于经营欠佳。既然公司在原有的资产上经营并不成功，那么有什么理由相信管理层在拿到股东的新的一笔钱之后就会幡然悔悟，能力上也大幅提升呢？因此，由于投资价值不高的公司，无论配股是否成功，都不值得投资；除非有理由让你相信在本次配股之后，其经营会发生根本的变化。

　　对于另一些公司，其配股的目的是为了获取资金，以扩大目前的经营，以扩展到新的领域。这时候，我们就要看公司所准备投资的项目是不是能够得到大于当前的投资收益率，还是狗尾续貂？

　　投资者可以从以下几个方面来独立推断公司准备投资项目的可行性：1.公司是否有足够的资源？比如：公司如果要进军矿产开采，那么他有没有高品位的矿山和便利的未知，以降低运输成本。2.公司在上下游产业链中的相对强弱关系，是否有一个非常有话语权的下游，亦或原材料成本产量是否十分有限。3.公司所处的行业是否竞争十分激烈？公司有什么样的护城河可以保证它在今后的竞争中胜出。4.公司生产的产品是否有替代品？

　　还有，分析管理层过去的成功概率也是我们做出判断的重要依据，对于一个总是换着法子从股东手中掏钱的管理层，我们一定不会太相信。对于忠诚的管理层，在准备了良多时间之后做出的慎重选择自然不能同日而语。

　　综上，实际上配股是一项管理层向原有股东伸手，要向新项目投资的活动。是否参与配股，甚至是否要清空自己已有的持股，要看公司未来的投资项目是否会有利于公司，有利于股东，还是仅仅是管理层中饱私囊，或者是上市公司的一笔愚蠢的投资，如果是后者的话，作为股东的投资者，最好还是用脚投票。

　　关键词：配股对股票的影响

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