隆华新材值得申购吗？隆华新材打新收益怎么样？

　　目前来判断隆华新材打新收益怎么样可以从两方面入手：一是分析隆华新材的盈利能力；二是从近期上市的创业板企业相近的发行价以及发行规模进行分析。

　　营业收入构成分析

　　报告期内，公司主营业务收入分别为 141，730.88 万元、177，290.43 万元、 199，407.72 万元和 76，939.74 万元，2017 年度至 2019 年度呈持续增长趋势；2020 年 1-6 月，受新冠肺炎疫情影响，公司营业收入出现下滑。报告期内，公司主营 业务收入占营业收入的比例分别为 99.25%、98.80%、98.43%和 97.45%，公司主 营业务突出。公司其他业务收入主要是公司销售原材料、包装物、固体废弃物等 产生的收入、受托加工生产普通软泡聚醚产生的销售收入以及因 2020 年 1 月 1 日起执行新收入准则而确认的海运运保费收入等，占营业收入的比重很小。

　　受托加工业务主要情况如下：

　　（1）受托加工业务基本情况

　　2019 年，公司与万华化学集团股份有限公司（以下简称万华化学）签订《普通软泡聚醚多元醇 LEP-5631D 生产加工合同》，万华化学委托公司加工普通软 泡聚醚多元醇 LEP-5631D，万华化学提供加工生产所需的主要原材料环氧丙烷， 公司提供其余辅料以及负责生产加工。生产加工费按照辅料成本加固定费用后确 定。2019 年度、2020 年 1-6 月，公司分别为万华化学加工生产 0.26 万吨、0.05 万吨 LEP-5631D 聚醚产品，分别收取生产加工费 316.77 万元、54.87 万元。

　　（2）是否受托加工业务分析

　　上述业务形式符合典型的受托加工业务特征：由委托方提供原材料和主要材 料，受托方按照委托方的要求制造货物并收取加工费和代垫部分辅助材料加工的 业务。从形式上看，双方一般签订委托加工合同，合同价款表现为加工费，且加 工费与受托方持有的主要材料价格变动无关。