凸性是什么？什么是凸性？

　　凸性

　　债券价格的凸性是描述债券价格和到期收益率关系的形状，量化为价格－收益率曲线的曲率，或弯曲度，具有较大曲率的债券，在到期收益率下降时，其价格的 增加量大于收益率上升时价格的减少量。凸性突出的债券，在市场利率变动时，要比凸性小的债券涨的更多，跌得更少。

　　若面值100元，期限10年，10％的息票率，每年付息一次，若到期收益率是5％，则债券价格是138.61元，若上升为6％，则价格下降为是129.94元；若 下降为4％，价格上升为148.67元，价格上升幅度大于价格下降幅度，即债券价格的凸性。