宏辉转债754336值得申购吗？

　　宏辉果蔬可转债2月26日(周三)打新申购，沪市转债，若持有正股，可进行配售(每678股可配一手转债，利用精准算法，400股便可获配一手)。

　　发行条款

　　1.债券评级：AA-，有担保，广东民营企业(评级较低)

　　2.发行规模：3.32亿(规模迷你)

　　3.票面利率：0.4%，0.8%，1.0%，1.5%，2.5%，12%(含3.0%)，共18.2%(利率尚可)

　　4.股价下调：30~15~80%(比较严苛)

　　5.强制赎回：30~15~130%(中规中矩)

　　6.有条件回售：2~30~70%(中规中矩)

　　7.有无网下：无

　　8.当前转股价值：约113.14

　　9.网上申购代码：754336

　　10.配售代码：753336.每股配1.473元面值转债

　　基本面

　　正股基本面较好，估值偏高。近年来业绩稳步增长，毛利率提升，现金流有所波动。2019年三季报营收同比增长13.39%，净利润增速21.53%。

　　公司是集种植管理、采后收购、产地预冷、冷冻仓储、加工包装、冷链配送于一体的全产业链的现代化生鲜服务商，产品包括全国各优质产区及进口的各式特色果蔬。近年来，公司向盒马等大型电商渠道拓展，契合消费升级大趋势。