旭升转债113522新股上市 首日开盘涨4.90%(2)

　　申购当初，虽然公司整体质量尚可，但出于整体行情的考虑，预期风险收益比较低，给出意见是放弃申购，公司集特斯拉概念一身，炒作明显，激进者仍可申购。从实际发行结果来看，原始股东配售率18.18%，网下认购32.57%，网上认购 41.37% ，包销比例为7.88% 。原始股东配售率过低，使得中签率高于预期，预计明日在获利明显的情况下抛压沉重，规模相对较小，机构配售意愿不强，预计承接不足。

　　旭升转债(113522)目前对应正股旭升股份(603305)价格为33.04，转股价值为110.65，溢价率-9.62%。相比于发行当初，申购期间，溢价率大幅上涨，大大提高了打新收益。缘于特斯拉概念再次爆炒，完全独立于大盘，上市时间又非常及时，没有想到这是近期转债当中表现较好的一只，非常可惜出于稳健考虑没有申购，转股价过高，但是公司维护股价很努力，至少市场买不买账，明天才知道。从目前的转债行情来看，汽车类转债表现均不理想，预计旭升转债(113522)上市折价，按目前数据，预计开盘价格在108元附近，之后冲高快速回落震荡走低，无需关注正股变化，建议合理价位立即卖出，没有长期持有价值。由于弃购未持有转债，考虑转债质量一般，价格过高，放弃进场博弈。

　　机构看好后市

　　分析人士指出，从转债一级发行提速、二级成交相对活跃来看，市场对转债的关注度明显上升，近期低价券的集体上涨也印证了转债市场情绪的好转从相对长期的角度看，当前机构普遍看好转债的配置价值。

　　中泰证券指出，转债市场在12月将先后经历转债扎堆上市和限售股解禁，其中定增解禁的规模较大，叠加近期股市的反弹，可能引发减持意愿，给权益市场带来抛售压力，进而对转债市场形成负面扰动。不过建议关注12月出现低吸的“黄金坑”机会，同时对待新券应更加积极。

　　从相对中长期的角度看，中金公司的一项最新调查显示，未来三个月，看好可转债的投资者占比提升了4个百分点。

　　“总体上，对于转债市场我们保持近期的看法，年末至明年年初的一段时间可能是最值得期待的一段增持窗口(即便届时市场表现不一定会太好看)，尤其对待新券不应冷漠。”中金公司表示。

　　天风证券固收孙彬彬团队进一步指出，2019年权益市场整体下跌空间不大，结构性行情和主题投资机会存在，明年利率水平维持低位，正股波动率上升，转债的估值在历史性低位，整体配置价值提升。

　　“明年的转债中择时和择券会显得同样重要，对于转债本身，规模扩充对于市场的冲击在减少，如果明年规模较大的转债上市带来市场冲击，是较好的入场机会;而权益市场的波动会加大择时和配置的难度。”孙彬彬表示。