荔枝上市消息：拟赴美上市 持续亏损及监管风险(2)

　　音频平台模式之争

　　出乎很多人意料，在线音频市场的总体增速与用户质量，优于移动视频及阅读平台，这也使音频市场的头部玩家们具备了较高的变现能力。荔枝就是其中之一，这或许也是公司此次亏损也要上市的底气所在。

　　据艾媒咨询数据显示，2018年在线音频用户规模增速达22.1%，2018年用户数量达到4.25亿，相较于移动视频及移动阅读行业，呈现较快增速。在2018年第四季度，喜马拉雅活跃人数达到8909.3万人，领跑在线音频市场；荔枝居第二位，用户数为3400多万人；蜻蜓FM居第三位。

　　此外，在线音频的用户中月收入1万元以上的比重占到了22%，遥遥领先于移动阅读和移动视频的高收入用户占比。这也表明了在线音频平台能在更加碎片化的场景下为用户提供优质内容，更适合中高端人群的内容获取需求。

　　运营模式上，上述三家头部玩家有着显著的区别。据艾媒咨询报告分析，荔枝主打UGC内容与品牌播客，发力社群营销；蜻蜓FM布局终端设备，深耕场景化营销；喜马拉雅则通过大量获取有声版权，构筑了较强的版权壁垒。喜马拉雅目前拥有市场70%畅销书的有声版权，85%网络文学的有声改编权，超6600英文原版畅销有声书。

　　由于音频用户的高质量特征，版权内容相对UGC内容来说更容易吸引中高端用户，而版权内容的竞争方面，荔枝处于下风，因此也有声音认为，其发力UGC内容更像是版权内容不足之下的无奈之选。

　　不过，荔枝对于UGC模式和语音直播业务表现得信心十足。招股书显示，截至2019年第三季度，荔枝已累积超过1.6亿音频内容上传到平台。与此同时，平台拥有570多万的月活跃内容创作者，超过月活跃用户总数的12%，总用户平均月度互动次数超过25亿次，移动端用户日均使用时长约53分钟。

　　在此基础上，荔枝还在探索直播社交、付费内容、粉丝会员、游戏联运、IoT场景拓展等商业模式，尝试拓展更多的新业务领域。荔枝表示，其率先在行业内践行了音频领域的粉丝经济模式。

　　不过，上述诸多场景的实现均有赖于荔枝持续投入资金支持新业务拓展，在公司当下现金流偏紧且亏损持续的背景下，这也使得此次IPO进程备受关注。