螺纹钢行情分析 螺纹钢投资建议

　　螺纹钢行情分析 螺纹钢投资建议 下文就随小编来简单的了解一下吧。

　　一、需求韧性较强，旺季表现亮眼

　　随着气温回升，目前螺纹钢需求已进入传统旺季，现货成交强劲。上周四，全国贸易商建材成交达到35万吨，创出单日历史新高，螺纹周度表观消费量达到451万吨，逼近去年旺季478万吨的历史高点。需求旺盛叠加唐山限产加码，库存去化速度明显加快，成为近期钢价上涨的主要驱动力。

　　从下游行业看，在“房住不炒”的政策基调下，房地产市场整体以稳为主。尽管融资收紧后新开工及土地购置面积受到冲击，但目前房屋销售依然良好，库存水平也处于绝对低位。高施工面积、慢施工节奏下，地产投资韧性依然较强，整体或呈现缓慢回落态势。基建方面，随着国内经济稳步回暖，2021年逆周期托底力度有所下降，不过宏观政策仍将保持连续性、稳定性、可持续性，不会急转弯。根据政府工作报告， 2021年财政赤字率拟按3.2%左右安排、新增地方政府专项债3.65万亿，预计基建投资有望保持温和复苏态势。总体上，我们认为建材需求韧性较强，不会显著爆发但仍有内生增长动能。

　　二、从控产能到压产量，供应收缩预期增强

　　供给侧改革后，政策上严控新增产能，产能增长主要来自于置换，幅度明显放缓，且未来置换标准将更加严格。由于钢厂升级环保设备，推进超低排放改造，近年来高炉产能率明显抬升，成为粗钢产量继续大幅增长的主要原因。不过，随着2030年前碳达峰、2060年前碳中和目标的提出，钢铁业节能减排压力增大。工信部多次表示，未来将通过多种手段压缩钢铁产量，确保2021年粗钢产量同比下降。今年1季度粗钢产量已经同比增长13%左右，要确保全年产量不增，4-12月产量同比需下降近4%，供应收缩预期升温，吨钢毛利持续快速扩大。

　　从唐山地区看，3月份以来限产文件频出，环境部突击检查后，限产力度明显加码，高炉产能利用率环比大幅下降。从我们实地调研走访来看，钢厂普遍反馈本轮限产比较严格，相关部门重点监测颗粒物排放，达到月度上限后即停产整治。根据最新发布的减排方案，当前时点直至年底，唐山限产将保持常态化，限产比例达到30-50%。2020年，唐山粗钢产量1.44亿吨，占全国的比例为13.5%，唐山限产30%对全国整体供应的影响大约在4%左右。