新股：宁德时代300750上市定位分析

　　今日，又一独角兽——宁德时代正式上市，其股票代码为300750，有机构认为，公司动力电池较同业公司有显著的行业竞争力优势，总体估值约可实现不超过30%的溢价。

　　宁德时代投资看点

　　1、公司是全球领先的动力电池企业，2015年、2016年和2017年，公司动力电池系统销量分别为2.19GWh、6.80GWh和11.84GWh，连续三年在全球动力电池企业中排名前三位，2017年销量排名全球第一。同时，公司拥有业内最广泛的客户基础，截至2017年底工信部公布的12批新能源车型目录共3,200余款车型，其中由公司配套动力电池的有500余款车型，占比约16%，是配套车型最多的动力电池厂商。公司具有显著的规模优势，在供应链管理、成本控制、人才聚集、技术持续迭代、客户服务等方面拥有较强能力。随着生产经营规模的持续扩大，公司规模优势日益凸显。

　　2、公司在电池材料、电池系统、电池回收等方面形成了完善的生产服务体系。在与上游供应商合作方面，公司研究院以自主研发的专利和技术与供应商合作，开发生产新材料;与国产设备厂商合作，在公司工程中心主导下开发定制化设备和工艺。在掌控核心技术的前提下，有效降低了资本投入和生产成本，提升了生产效率。在客户合作方面，公司已成为国内外多家知名整车企业的定点供应商，通过联合开发产品和成立合资公司等方式，推动设计及供应链优化，增强产品竞争力，巩固领先的市场地位。

　　3、公司拥有专业化、多元化、国际化的管理团队，核心管理人员在动力电池及相关领域积累了深厚的专业知识和丰富的实践经验，在市场方向和技术路线判断等方面多次体现出较强的前瞻性。在产品技术路线上，针对新能源商用车领域，公司管理层提前布局了磷酸铁锂技术路线产品;针对新能源乘用车领域，公司管理层布局了高能量密度和高功率密度的三元材料产品，在目前的动力电池市场上处于技术领先地位。

　　预计7个涨停就能“称霸”创业板

　　若以宁德时代募资额为53.52亿元计算，宁德时代未上市之前，市值已逾500亿元。若以新股上市首日44%的涨幅计算，宁德时代上市首日市值便接近800亿元。而在7个涨停后，则有可能将成为创业板新的市值冠军。

　　作为超级独角兽，宁德时代过会仅用24天，翻开宁德时代招股说明书，其业绩增长也可用一个字“快”来形容。

　　2015年至2017年，公司营业收入分别为57.03亿元、148.79亿元和199.97亿元，年均复合增长率高达87.26%;同期净利润分别为9.31亿元、30.22亿元和39.72亿元，年均复合增长率超过100%。

　　从收入结构来看，动力电池系统是宁德时代最主要的收入来源。

　　数据显示，公司2017年动力电池的销量为11.84GWh，全球排名第一。排名第二和第三的分别是松下和比亚迪，韩国知名企业LG化学和三星SDI分别位居第五位和第七位。