从高溢价新股发行看“炒新”的风险(7)

　　2011年1月，深交所对《交易规则》进行了修订，在股票上市首日交易监控和风险控制制度方面做出了两大调整，一是统一了中小板和创业板的新股上市首日盘中临时停牌阀值，明确股票上市首日等无价格涨跌幅限制股票的风险控制措施；二是将中小板两档停牌制度修改为三档停牌制度，与创业板保持一致，即当盘中涨幅或跌幅达到或超过20%和50%时，各临时停牌30分钟，当达到80%时，临时停牌至14:57。深交所对上市首日股票都实施了重点监控，当盘中股价出现异常波动或过度投机时，将根据相关规则对股票实施临时停牌，其目的是警示交易风险，冷静过热气氛，警告异常行为。

　　因此，投资者参与股票上市首日的交易，一定要及时了解市场风险状况，冷静思考，审慎交易，避免遭受不必要的损失。

　　脱离上市公司基本面的新股炒作，无论其股价短期内如何暴涨，始终要受到其内在价值的约束，最终回归理性估值，中工国际、拓邦电子、川润股份、涪陵榨菜等股票上市首日爆炒及随后的大幅下跌都验证了这一点。新股的价值评估和市场定价受公司业绩、净资产、成长性、行业定位和市场状况等多种因素影响。投资者应仔细阅读招股说明书、上市公司相关公告、报告，同时还可利用参加上市公司“路演”等机会，尽量获得最直接、最可靠的信息，据此对公司经营业绩、行业特点、发展前景和潜在风险进行分析。如果投资者获取信息渠道较少或自己专业分析能力有限，综合参考专业机构对新股上市交易的估值定价分析，也不失为一个明智之举。只有充分做到这一点，才能对股票的合理定价范围有清醒认识，减少新股上市首日交易的盲目性，远离“博傻”式的跟风炒作。

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