1.25橡胶期货实时行情：天然橡胶谨防下调(2)

截至1月21日当周，国内全钢胎周度开工率为68.93%，环比前一周下降1.37个百分点;半钢胎周度开工率为66.61%，环比前一周下降0.92个百分点。

　　乘联会方面最新公布数据显示，2020年12月，国内乘用车市场零售达到228.8万辆，同比增长6.6%;2020年全年乘用车市场累计零售达到1928.8万辆，同比下降6.8%，降幅较1—11月收窄1.5个百分点，体现了行业的稳步回暖态势。2021年前两周(1日—17日)，国内乘用车市场日均零售5.16万辆，同比下降16%，环比2020年12月同期下降3%，尽管受到休假时间较长且冬季部分地区疫情的影响，但乘用车市零售表现仍然平稳。

　　仓单库存增速放缓

　　在天然橡胶仓单库存快速提升一段时间后，国内外全乳胶减产的影响逐渐显现，新胶仓单库存入库速度明显放缓，仓单库存维持在近五年同期低位继续对胶价形成支撑。截至2021年1月21日，上期所天然橡胶仓单库存为165960吨，较2020年同期下降73580吨;1月1日至21日，天然橡胶仓单库存累计增加5390吨，为2016年以来同期最低。

　　越南产区逐步向停割期过渡，泰国产区则继续受疫情以及天气因素影响，后期新胶产出料将逐步下降。虽然国内轮胎企业开工率维持高位，但随着春节假期的临近，厂家放假停产令节前天然橡胶需求表现趋弱。综合而言，我们认为，受产区停割以及仓单库存维持低位等因素影响，中期橡胶走势预计偏暖，但春节前需警惕需求转弱所引发的胶价回调。