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什么是量化基金?量化基金解读与比较

2015-03-13 10:38 南方财富网 www.southmoney.com

  什么是量化基金?量化基金解读与比较

  与一般的基金相比,量化基金的特点在于策略的形成和实施是以模型为基础的。在模型可靠的前提下,量化基金有显著的优点,量化带来的准确度提高,可以有效控制风险水平,降低人为因素的影响,计算机的使用可以降低投资管理的费用,扩大投资的范围。“现在市场上有两千多家上市公司,我们公司基金经理加研究员再加卖方,能把握和持续跟踪的公司也不过几百家,借助电脑可以帮助我们避免一些盲点的出现。”一位中小规模基金公司的基金经理这样表示。

  从目前我国量化基金的情况看,并没有纯粹的量化基金,在投资管理的过程中都有定性分析的成分。投资管理均使用模型,模型的使用上,覆盖了大类资产配置、行业配置和选股方面,在风险控制方面也有使用模型的情况。模型的类型上,均为多因子模型,没有太复杂的数学模型。本文从几个方面对看似“高大上”的量化基金进行解读与比较。

  1.公募量化基金基本情况

  量化基金并不多,以下选择了成立时间在3年以上的7只量化基金。

  

证券代码 证券简称 基金成立日 股票资产比例浮动
360001 光大保德信量化股票 2004-08-27 85%-95%
070017 嘉实量化阿尔法股票 2009-03-20 60%-95%
398041 中海量化策略股票 2009-06-24 60%-95%
080005 长盛量化红利股票 2009-11-25 60%-95%
519983 长信量化先锋股票 2010-11-18 60%-95%
233009 大摩多因子策略股票 2011-05-17 60%-95%
163110 申万量化 2011-06-16 85%-95%

 

 

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心,统计时间:2015-3-12

  早在2004年国内市场就推出了首只采用量化策略的基金——光大保德信量化核心基金,但量化基金真正为国内投资者所关注还是2008年金融危机期间。当时大部分基金都亏损严重,但部分采用量化策略的基金却获得了非常好的收益。像光大保德信量化核心基金早期业绩波动很大,特别是2007年、2008年间业绩对比悬殊,当然这与其高仓位(85%-95%)有关,但也影响了基民对量化投资的兴趣。早几年国内量化基金阵营扩张缓慢,2009年以来有加速迹象,嘉实、中海、华商、富国、长盛、长信、华富、大摩华鑫等均推出基于量化策略的基金。   南方财富网微信号:southmoney

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