步步高业绩还能涨上来吗？股票还有投资价值吗？

　　步步高这只股票怎么样？未来还有成长空间吗？近6个月内券商研报内容摘要如下：预计公司2021~2023 年分别实现归母净利润1.86/2.17/2.44 亿元，当前股价对应22 年PE 为27X。公司短期受多方面因素干扰，但线上转型和供应链变革取得成效，公司也在积极进行门店调整，看好公司长期发展。

　　风险提示：行业竞争日趋激烈、数字化转型不达预期

　　公司2021年前三季度实现营收104.70 亿元，同比下降13.87%，归母净利润1.72 亿元，同比增长1.77%，扣非归母净利润-1.66 亿元，同比下降221.56%；Q3 单季度实现营收31.62 亿元，同比下降13.23%，归母净利润-0.36 亿元，同比下降1262.80%，扣非归母净利润-0.35 亿元，同比下降3104.55%。疫情+消费倾向下降+社区团购冲击，公司短期收入利润承压，长期看公司线上化转型。

　　结构调整叠加疫情，收入利润承压。公司前三季度实现营收104.70 亿元，同比下降13.87%；归母净利润1.72 亿元，同比增长1.77%。Q3 单季度实现营收31.62 亿元，同比下降13.23%；归母净利润-0.36亿元，同比下降1262.80%。

　　2021 年起公司执行新租赁准则确认费用，新店由于促销等费用投入加大以及筹备期间开办费直接计入当期损益影响了当期利润，同时社区团购冲击叠加疫情疫情+消费倾向下降+社区团购冲击，同店受影响带来刚性成本上升，公司短期收入利润承压。